自考财务管理重点知识点精炼总结.docxVIP

自考财务管理重点知识点精炼总结

自考之路，道阻且长，而《财务管理》往往是许多考生颇为头疼的一门功课。其内容繁多，概念抽象，又与实际工作紧密相连。为了帮助各位考生高效复习，笔者结合多年教学与辅导经验，将本课程的核心知识点进行梳理与精炼，希望能为大家的备考之路点亮一盏明灯。

一、财务管理总论：基石与导向

任何学科的学习，都始于对基本概念的理解。财务管理也不例外。

1.财务管理的概念：简言之，财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。这里的“财务活动”主要包括筹资、投资、营运和分配四大块；“财务关系”则是企业在上述活动中与各利益相关者（如股东、债权人、政府、职工等）形成的经济关系。

2.财务管理的目标：这是核心中的核心。主要有三种观点：利润最大化（存在短期行为、忽略风险等缺陷）、每股收益最大化（考虑了投入，但仍有局限）、企业价值最大化（或股东财富最大化，通常被认为是较为合理的目标，它考虑了时间价值、风险因素，并注重长远发展）。理解不同目标的优缺点及适用性至关重要。

3.财务管理的原则：如资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分权管理原则、利益关系协调原则等，这些是指导财务实践的基本准则。

4.财务管理的环境：包括经济环境（如经济周期、通货膨胀、利率汇率等）、法律环境（如企业组织法规、税收法规等）、金融环境（金融市场、金融机构、金融工具）。金融环境尤为重要，它是企业融资和投资的场所。

二、财务管理的价值观念：核心思维

财务管理区别于其他管理的显著特点，在于其强烈的“价值”导向，这集中体现在货币时间价值和风险价值两个观念上。

1.货币时间价值：“今天的一块钱比明天的一块钱更值钱”。这是由于货币可以用于投资并产生收益。核心计算包括：

*一次性收付款项：复利终值与现值的计算。

*年金：等额、定期的系列收付款项。重点掌握普通年金（期末收付）的终值与现值计算，以及即付年金、递延年金、永续年金的相关计算与应用。实际应用中，要能熟练运用时间价值系数表或公式。

2.风险与收益：高风险通常伴随着高收益。

*风险的衡量：利用概率分布、期望值、方差、标准差、标准离差率（变异系数）等指标衡量单项资产的风险。

*风险与收益的关系：资本资产定价模型（CAPM）是核心，阐述了必要收益率与系统风险（β系数）之间的关系。理解无风险收益率、市场平均收益率、风险溢酬的含义。

三、财务分析：洞察企业财务状况的窗口

财务分析是以企业财务报表及其他相关资料为依据，运用专门方法，对企业财务状况、经营成果和现金流量进行评价和剖析。

1.财务分析的方法：比较分析法（横向、纵向）、比率分析法、因素分析法等。

2.基本财务比率：这是重点中的重点，务必熟练掌握并能灵活运用。

*偿债能力分析：短期偿债能力（流动比率、速动比率、现金比率）；长期偿债能力（资产负债率、产权比率、利息保障倍数）。

*营运能力分析：应收账款周转率（周转次数、周转天数）、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。

*盈利能力分析：营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率（ROE，杜邦分析体系的核心）、每股收益、市盈率。

3.财务综合分析：杜邦财务分析体系是典型代表，它将净资产收益率层层分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数，揭示企业盈利能力、营运能力和偿债能力之间的内在联系。

四、筹资管理：企业的“输血”机制

企业要生存发展，首先必须解决资金来源问题。

1.筹资渠道与方式：了解有哪些渠道（如国家财政、银行信贷、非银行金融机构、其他企业、居民个人、企业自留资金等）和方式（如吸收直接投资、发行股票、银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等）。

2.权益资金筹集：

*吸收直接投资：特点是能快速形成生产能力，但成本可能较高，控制权易分散。

*发行普通股：是股份公司筹集主权资金的主要方式，具有永久性、无固定股利负担、增强公司信誉等优点，但也有资本成本高、易分散控制权等缺点。

*留存收益：内部筹资，成本较低，不改变控制权，但受盈利水平和股利政策限制。

3.负债资金筹集：

*银行借款：手续简便、速度快、弹性好，但财务风险较高，限制条件多。

*发行债券：资金成本低于普通股，可利用财务杠杆，但筹资风险高，限制条件多，筹资额有限。

*融资租赁：集融资与融物于一体，能迅速获得所需资产，财务风险小，但资本成本较高。

*商业信用：如应付账款、应付票据等，是一种“自然性融资”，成本低甚至无成本，但期限短。

4.资本成本：是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括筹资费用和用资费用。个别资本成本、综合资本成本（加权平均资本成本）、边际资