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证券公司固定收益部操作规程手册

前言

本手册旨在规范证券公司固定收益部（以下简称“固收部”）各项业务操作，明确各岗位职责与流程，确保业务开展的合规性、安全性与效率性，保障公司及客户资产的安全。本手册适用于固收部所有从业人员，是日常工作的基本遵循。全体人员应认真学习、严格执行。

第一章总则

1.1制定目的与依据

为规范固收部内部管理，提高业务运作效率，防范和控制业务风险，依据国家相关法律法规、监管部门规章指引及公司内部管理制度，特制定本手册。

1.2适用范围

本手册适用于固收部所有员工及涉及固定收益业务的相关协作人员。涵盖固定收益类证券的投资管理、交易执行、研究分析、销售服务及后台运营等各个环节。

1.3基本原则

1.合规性原则：所有业务活动必须严格遵守国家法律法规、监管规定及公司内部制度，严禁任何违规操作。

2.风险控制优先原则：业务开展应将风险控制置于首位，建立健全风险识别、评估、监测和应对机制。

3.独立性与客观性原则：研究、投资决策与交易执行应保持相对独立，分析判断基于客观事实。

4.效率性原则：在合规和风险可控前提下，优化业务流程，提高运作效率。

5.保密性原则：严格遵守公司保密规定，不得泄露客户信息、未公开信息及公司商业秘密。

第二章投资管理业务操作规程

2.1投资决策与组合管理

2.1.1投资策略制定与审议

固收部投资决策委员会（或相应决策机构）负责审议并确定部门整体及各产品线的投资策略、资产配置方案和风险限额。投资经理根据宏观经济分析、市场研判及委员会决议，制定具体的投资组合策略。策略制定应充分考虑市场环境、客户风险偏好及产品合同约定。

2.1.2投资组合构建与调整

投资经理依据既定策略和授权，进行投资组合的构建。组合构建需考虑券种配置、期限结构、信用等级、久期控制等因素。投资组合的重大调整（如超出预设偏离度、改变核心策略方向等）需按规定履行内部审批程序。日常调整应符合组合管理目标和风险控制要求。

2.1.3投资指令下达

投资经理根据投资组合调整需求，向交易部门下达书面或系统电子化的交易指令。交易指令应明确证券品种、交易方向、数量、价格（或价格区间）、指令有效期限等关键要素，并经投资经理签字确认（或系统授权）。

2.2投资执行与跟踪

2.2.1交易指令接收与确认

交易部门指定专人负责接收投资指令，核对指令要素的完整性与清晰度。对有疑问的指令，应及时与投资经理沟通确认，不得擅自更改或执行存疑指令。

2.2.2投后管理与监控

投资经理负责对已投资品种及整体组合进行持续跟踪，密切关注宏观经济指标、政策变化、发行人经营状况、债券信用评级变动及市场流动性等因素。定期（如每日、每周、每月）对投资组合的风险指标、收益情况进行分析评估，形成投后管理报告。

2.2.3组合业绩评估与归因

定期对投资组合的业绩进行评估，分析业绩表现与基准的差异，并进行归因分析，总结经验教训，为策略优化提供依据。业绩评估报告应按规定报送相关部门和决策机构。

第三章固定收益交易业务操作规程

3.1交易前准备

3.1.1交易系统与权限管理

交易人员应熟悉并正确使用公司指定的交易系统。交易系统权限实行实名制管理，专人专号，定期检查权限设置的合理性。严禁借用、共用交易账户及密码。

3.1.2市场信息收集与分析

交易员应持续关注市场动态、利率走势、信用利差变化及主要机构行为，为高效执行交易指令提供信息支持。

3.2交易执行流程

3.2.1询价与报价

交易员根据投资指令，通过银行间市场、交易所市场或其他合规交易渠道进行询价。询价过程应遵循公平、公正、公开原则，充分获取市场信息，力求达成公允交易价格。对于关键交易，应向多个交易对手询价。

3.2.2交易达成与确认

交易达成后，交易员应立即与对手方确认交易要素，包括但不限于：交易双方名称、债券代码与名称、交易方向、数量、价格、结算日、清算方式等。银行间市场交易应通过相关交易系统进行确认；交易所市场交易遵循交易所规则。

3.2.3异常交易处理

对于价格异常、对手方资质存疑或其他可能存在风险的交易，交易员应立即暂停交易，及时向交易主管及风险管理部门报告，待风险排查并获得明确指示后方可继续操作。

3.3交易后处理

3.3.1交易确认与清算交收

交易达成后，交易部门应及时将交易信息录入系统，并与清算部门进行数据对接。确保清算交收数据准确无误，密切关注清算交收进度，对可能出现的交收失败风险及时预警并处理。

3.3.2交易记录与归档

每笔交易完成后，交易员应及时、准确、完整地记录交易台账，并将交易指令、成交单、确认函等原始凭证及电子记录按规定进行整理、归档，保存期限符合监管要求。

3.3.3交易对手管理

定期对交易对手进行评估，关注其信用状况和履约能力，维护交易