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《财务报表分析》
作业1：偿债能力分析
偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一、短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。
流动比率=
流动资产
流动负债
速动比率=
速动资产
=
流动资产-存货
流动负债
流动负债
现金比率=
可立即运用资金
=
货币资金+交易性金融资产
流动负债
流动负债
格力电器近三年的短期偿债能力分析指标
2014年
2015年
2016年
流动资产
120,143,478,823.10
120,949,314,644.95
142,910,783,531.64
流动负债
108,388,522,088.33
112,625,180,977.76
126,876,279,738.70
流动比率
1.108
1.074
1.126
流动资产
120,143,478,823.10
120,949,314,644.95
142,910,783,531.64
存货
8,599,098,095.97
9,473,942,712.51
9,024,905,239.41
流动负债
108,388,522,088.33
112,625,180,977.76
126,876,279,738.70
速动比率
1.029
0.99
1.055
货币资金
54,545,673,449.14
88,819,798,560.53
95,613,130,731.47
衍生金融资产
84,177,518.23
0.00
250,848,418.63
流动负债
108,388,522,088.33
112,625,180,977.76
126,876,279,738.70
现金比率
0.504
0.789
0.756
1．流动比率。
是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。
流动比率在2：1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1.108、1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。从以往的数据中我们也可以知道，格
格力电器近三年的长期偿债能力分析指标
2014年
2015年
2016年
负债总额
111,099,497,469.70
113,131,407,737.14
127,446,102,258.84
资产总额
156,230,948,479.88
161,698,016,315.06
182,369,705,049.35
资产负债率
71.112%
69.965%
69.883%
负债总额
111,099,497,469.70
113,131,407,737.14
127,446,102,258.84
所有者权益总额
45,131,451,010.18
48,566,608,577.92
54,923,602,790.51
产权比率
246.169%
232.941%
232.043%
资产总额
156,230,948,479.88
161,698,016,315.06
182,369,705,049.35
所有者权益
45,131,451,010.18
48,566,608,577.92
54,923,602,790.51
权益乘数
3.462
3.329
3.320
净利润
14,252,954,811.96
12,623,732,620.22
15,524,634,903.87
所得税
2,499,475,873.82
2,285,686,841.81
3
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