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2025年中国酒店业

投资与资产管理白皮书

前言

当前，中国产业结构调整步入深水区，经济增长模式从规模扩张转向质量提升，酒店业正面

临前所未有的转型挑战与重构机遇。在供给端趋于饱和、产品同质化竞争加剧的背景下，行

业整体营收增长放缓，运营压力持续加大。过去依赖地产红利、粗放扩张和经验驱动的经营

模式已难以为继，市场对专业化、精细化、可持续的资产管理和运营能力提出了更高要求。

在本轮发展周期之下，酒店投资主体与投资逻辑正在发生深刻变革。曾以地产开发为驱动的

投资者，或逐步退出酒店领域，或加速向资产运营者角色转型，从“开发思维”转向“经营

思维”。与此同时，以自持资产运营为核心文酒旅集团，借助本轮国资整合浪潮，获得了大

量存量资产，亟需通过专业化的资产管理能力实现资产的优化配置与价值盘活。因此他们对

项⺫的关注已不再局限于投资开发或单—运营管理，而是迈向涵盖投、融、建、管、退全生

命周期资产管理新阶段。我们相信通过这—轮整合，中国酒店行业将孕育并诞生—批深耕产

业、具备长期主义视野的产业投资者。他们将以资产价值为核心，以运营能力为引擎，推动

行业实现高质量转型。

依托在酒旅行业多年深耕的积累，浩华整合旗下「厚海数据平台」（www.hohidata.com）

所沉淀的海量运营数据，并干泛采集来自资深投资人、业主方的—手调研反馈，推出《2025

年酒店业投资与资产管理白皮书》。本白皮书旨在为酒旅行业从业者提供贯穿资产全生命周

期各关键节点的深度市场洞见与趋势研判，以此助力行业资产管理能力和运营专业化能力的

提升。

本年度报告继续围绕三大核心板块展开：投资开发、资产管理运营、资产退出。除回顾2024

年关键数据外，报告亦涉及对未来市场走势的预判，引导从业者以动态、前瞻的视角了解行

业变化趋势。此外，本报告增加了数字赋能专项分析，尽管—些企业在数字化领域仍处基础

设施搭建的起步阶段，但该领域的变革正在重塑酒店资产的运营模式。我们希望通过多元化

的视角，为行业注入新的思考维度。

最后，谨代表浩华研究团队，向所有参与本次调研的行业伙伴致以最诚挚的感谢。正是你们

的开放与协作，让这份报告成为行业智慧的集体结晶。我们坚信，唯有共建共享、协同进

化，中国酒旅产业方能在变局中行稳致远，实现高质量、可持续的未来。

研究主创团队成员

戴雪英刘桂彤史梦华

浩华管理顾问公司浩华管理顾问公司董事浩华管理顾问公司

执行董事大中华区总经理厚海数据平台负责人业务总监

厚海数据平台创始人

中国旅游饭店业协会副会长

研究方法说明

本报告的数据来源为浩华旗下自主研发的「厚海公司类型

数据平台」、《中国饭店业务统计》以及2025年

中国酒店投资和资产管理市场展望问卷调查。房地产开发商44%

综合文酒旅企业38%

「厚海数据平台」数据范围涵盖全国范围内近9

万家中档及以上酒店，总客房数量超过800轻资产运营为主的酒店运营商5%

330800

万间，囊括全国多个城市，覆盖超