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行
业
研
究
食品饮料行业：四中全会提振消费2025年10月29日
东产业预期看好/维持
食品饮料行业报告
兴
证上周二十届四中全会公报发布，消费作为关键词在公报中被频频提及，未来3-6个月行业大事：
券消费在“十五五”期间经济发展动能上的重要性被强调。并提出要更加强调
股需求和供给的双向互动，体现出内需战略定位升级和供需关系调整，标志着2025-10-30威龙股份：股东大会召开
份政策重心从供给主导转向供需平衡。预期未来在消费政策方面，将出台更具2025-10-31水井坊：业绩说明会
有针对性和持续性的措施，食品饮料消费也将在消费复苏中获得增量机会。建2025-10-31重庆啤酒：业绩说明会
限议关注经济动能转型下食品饮料消费变化带来的估值修复和产业成长机会。2025-10-31伊利股份：业绩说明会
公2025-11-03安琪酵母：业绩说明会
司本次全会明确“坚持扩大内需这个战略基点”，提出“要以新需求引领2025-11-05*ST春天：股东大会召开
证新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增2025-11-07广州酒家：业绩说明会
券强国内大循环内生动力和可靠性”，这一表态一方面是在总量上将扩大内需
研作为战略基点来布局，一方面在增长动能上强调了供给和需求的双向互动，2025-11-07春雪食品：业绩说明会
究标志着政策重心从供给主导转向供需平衡。预计后续在消费总量刺激上将出2025-11-12阳光乳业：股东大会召开
报台更具针对性和持续性的措施，包括食品饮料领域的消费券发放、品质升级2025-11-12元祖股份：股东大会召开
告补贴以及与新消费业态相关的支持政策，以达到全会在上述两方面的要求。2025-11-13*ST岩石：股东大会召开
在十五五规划建议的指引下，食品饮料行业的消费趋势正在发生深刻资料来源：同花顺、东兴证券研究所
变化。居民生活方式与消费心理的理性化转变，持续引领供给端效率提升，行业基本资料占比%
催化渠道改革不断深化。消费者越来越注重产品的实际价值、性价比和购买
便利性，这种理性消费趋势助推了即时零售、零食量贩、会员商超等新渠道
股票家数1262.8%
模式的蓬勃发展。这些新渠道凭借其高效的供应链管理、精准的需求匹配和
行业市值(亿元)46112.253.96%
优化的消费体验，正在重构食品饮料行业的销售格局，也带来食品饮料行业
流通市值(亿元)44570.324.62%
新的投资机会。我们预期食品饮料消费在“十五五期间”会随着消费整体复
苏中获得增量机会，能够抓住新渠道、抓住消费趋势的企业会成为行业的领行业平均市盈率21.31/
导者，建议关注经济动能转型下食品饮料消费变化带来的估值修复和产业成行业指数走势图
长机会。重点推荐新消费赛道中的盐津铺子、甘源食品等，以及重点推荐顺
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