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非法集资参与人返款顺序

一、从一场家庭纠纷说起：返款顺序为何牵动千万家庭

记得去年冬天在社区普法讲座上，张阿姨攥着皱巴巴的投资合同抹眼泪。她把给儿子结婚用的30万投进了所谓”高息养老项目”，结果公司暴雷后，有的投资人说自己是”内部员工”能优先拿钱，有的说签了”担保协议”该先退。张阿姨急得失眠：“都是血汗钱，凭啥有的能先拿？”

这样的场景在非法集资案件中并不少见。根据司法实践数据，非法集资涉案金额少则千万多则百亿，参与人数从几十到数万人不等。当”钱袋子”炸了，最核心的矛盾往往集中在”谁先拿、拿多少”的返款顺序上。这个问题不仅关系到每个参与人的实际损失填补，更影响着社会稳定——处理不公可能引发群体事件，处理得当则能最大程度修复社会关系。

要理清返款顺序，首先得明确几个基本概念：非法集资参与人，是指为了非法占有或获取高额回报，参与非法集资活动的单位或个人（注意，这里不包括非法集资的组织者、协助者）；返款资金来源主要是追缴的违法所得、涉案财物变现款以及责任人退赔款；而返款顺序则是在有限资金中，如何确定不同类型参与人受偿的先后次序和比例。

二、法律框架下的”排座次”：返款顺序的顶层设计

很多人以为返款顺序是”谁闹得凶谁先拿”，其实背后有一套严谨的法律体系支撑。我国对非法集资的处置遵循”统一协调、分类处理、公平清偿”的原则，具体规则散见于《刑法》《刑事诉讼法》《处置非法集资条例》以及最高人民法院、最高人民检察院、公安部联合发布的多个司法解释中。

（一）根本大法：刑法与刑事诉讼法的原则指引

《刑法》第64条明确规定：“犯罪分子违法所得的一切财物，应当予以追缴或者责令退赔；对被害人的合法财产，应当及时返还。”这里的”及时返还”看似简单，实则暗含”优先保护被害人”的核心原则——在刑事涉案财物处理中，被害人的合法财产返还优先于罚金、没收财产等刑罚执行。

《刑事诉讼法解释》第443条进一步细化：“被告人将依法应当追缴的涉案财物用于投资或者置业的，对因此形成的财产及其收益，应当追缴。被告人将依法应当追缴的涉案财物与其他合法财产共同投资或者置业的，对因此形成的财产中与涉案财物对应的份额及其收益，应当追缴。”这为确定可返还资金的范围提供了依据，也为后续分配奠定基础。

（二）专项法规：处置非法集资条例的具体规定

2021年施行的《处置非法集资条例》是我国首部专门规范非法集资处置工作的行政法规，其中第25条明确：“非法集资人、非法集资协助人应当向集资参与人清退集资资金。清退过程应当接受处置非法集资牵头部门监督。任何单位和个人不得从非法集资中获取经济利益。因参与非法集资受到的损失，由集资参与人自行承担。”

这里需要特别注意两个关键点：一是”清退主体”是非法集资人和协助人，而非政府兜底；二是”损失自担”原则，但这并不意味着返款顺序无章可循。条例第26条补充规定：“清退集资资金来源包括：（一）非法集资资金余额；（二）非法集资资金的收益或者转换的其他资产及其收益；（三）非法集资人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他相关人员从非法集资中获得的经济利益；（四）非法集资人隐匿、转移的非法集资资金或者相关资产；（五）在非法集资中获得的广告费、代言费、代理费、好处费、返点费、佣金、提成等经济利益；（六）可以作为清退集资资金的其他资产。”这为返款资金池的构成划定了清晰边界。

（三）司法实践指南：两高一部的细化规则

2019年《关于办理非法集资刑事案件若干问题的意见》（以下简称《意见》）是当前指导办案的重要文件，其中第9条专门规定涉案财物追缴和处置问题：“办理跨区域非法集资刑事案件，案件主办地办案机关应当及时归集涉案财物，其他涉案地办案机关应当及时将已查封、扣押、冻结的涉案财物移交主办地办案机关统一处置。涉案财物不足全部返还的，按照集资参与人的集资额比例返还。”

这条规定确立了”统一处置、按比例返还”的核心原则。举个例子，如果总涉案资金1000万，可返还资金500万，所有参与人总集资额是2000万，那么返还比例就是25%（500/2000），每个参与人按自己投入的25%受偿。这打破了”先报案先得”的错误认知，确保了程序公平。

三、返款顺序的”特殊席位”：这些情况可能影响受偿

虽然”按比例返还”是基本原则，但司法实践中存在一些特殊情形，可能导致部分参与人在返款顺序中处于相对优先的位置。需要注意的是，这些”特殊席位”并非绝对优先，而是在特定条件下的例外处理。

（一）有担保的债权：并非”一定优先”

经常有参与人拿着”抵押合同”“保证协议”来问：“我有对方的房产做抵押，是不是能优先拿钱？”这里需要区分两种情况：

第一种是合法有效的担保。如果非法集资人在吸收资金时，确实用合法财产（如未被查封的房产）为特定参与人设定了抵押，且该抵押办理了合法登记手续，那么根据《民法典》担保物