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研究报告

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厦门钨业近年财务分析报告

一、公司概况

1.公司简介

厦门钨业股份有限公司（以下简称“厦门钨业”或“公司”）成立于1999年，是一家集研发、生产和销售钨、钼、稀土等功能材料及其深加工产品的国家高新技术企业。公司总部位于福建省厦门市，占地面积超过20万平方米，拥有员工数千名。自成立以来，厦门钨业始终秉承“创新驱动，品质为先”的经营理念，致力于为客户提供高品质、高性能的功能材料产品。

公司主要从事钨、钼、稀土等稀有金属的深加工业务，产品广泛应用于航空航天、电子信息、新能源、石油化工、医疗器械等领域。经过多年的发展，厦门钨业已形成了以钨丝、钼丝、钨粉、钼粉、稀土材料等为主导的产品系列，并不断拓展新的应用领域。公司拥有多项自主知识产权，是国家认定的高新技术企业和国家重点支持的钨钼新材料产业基地。

作为行业领军企业，厦门钨业始终坚持走技术创新之路，不断加大研发投入，与国内外知名高校和科研机构建立了紧密的合作关系。公司设有专门的研发中心，拥有一支高素质的研发团队，具备较强的技术创新能力和产品研发能力。公司产品不仅在国内市场占有重要地位，还远销亚洲、欧洲、美洲等国家和地区，赢得了客户的广泛认可和信赖。

2.发展历程

(1)厦门钨业股份有限公司的成立可以追溯到1999年，当时公司以福建省厦门市为起点，开始涉足钨钼新材料行业。经过十年的稳健发展，公司在2009年成功上市，实现了跨越式的发展。上市后，公司进一步加大了研发投入和市场拓展力度，迅速提升了行业地位。

(2)在2010年至2015年间，厦门钨业积极进行产业升级和结构调整，通过兼并收购、技术引进等方式，不断丰富产品线，提升产品附加值。公司成功研发出一系列具有国际竞争力的新产品，如高性能钨丝、钼丝、稀土材料等，这些产品为公司带来了新的增长点。

(3)进入新时代，厦门钨业积极响应国家发展战略，加大科技创新力度，不断提升核心竞争力。公司成功研发出多个具有国际领先水平的新技术，如高温合金、稀有金属复合材料等，进一步拓展了市场空间。同时，公司还积极参与“一带一路”建设，将业务拓展至全球市场，为我国钨钼新材料产业的国际化发展做出了积极贡献。

3.主营业务

(1)厦门钨业股份有限公司的主营业务涵盖了钨、钼、稀土等功能材料的研发、生产和销售。公司以钨、钼、稀土等稀有金属为原料，通过先进的加工工艺，生产出高品质的钨丝、钼丝、钨粉、钼粉、稀土材料等产品。这些产品广泛应用于航空航天、电子信息、新能源、石油化工、医疗器械等领域，满足了国内外客户对高性能功能材料的需求。

(2)在航空航天领域，厦门钨业的产品被广泛应用于飞机发动机、导弹、卫星等关键部件，为我国航空航天事业提供了重要支撑。在电子信息领域，公司的产品应用于智能手机、电脑、通信设备等电子产品，推动了电子信息产业的快速发展。在新能源领域，厦门钨业的产品助力锂电池、燃料电池等新能源技术的应用，为我国新能源产业的发展做出了贡献。

(3)厦门钨业在石油化工、医疗器械等领域也具有显著的市场份额。在石油化工领域，公司的产品应用于石油钻探、石油化工设备等，提高了石油开采和加工的效率。在医疗器械领域，公司的产品应用于手术器械、医疗设备等，为人类健康事业提供了有力保障。公司凭借其丰富的产品线和高品质的产品，赢得了广大客户的信赖，成为了国内外知名的功能材料供应商。

二、财务报表分析

1.资产负债表分析

(1)厦门钨业近年的资产负债表显示，公司的资产总额逐年增长，主要得益于公司规模的扩大和业务范围的拓展。流动资产占比相对较高，表明公司具备较强的短期偿债能力。具体来看，货币资金和应收账款是流动资产中的主要组成部分，反映了公司良好的现金流和销售状况。

(2)在负债方面，厦门钨业的负债结构相对稳定，长期负债和短期负债比例合理。长期负债主要包括长期借款和应付债券，短期负债则以流动负债为主，如应付账款和短期借款。资产负债表显示，公司的资产负债率处于合理水平，表明公司财务风险可控。

(3)从所有者权益方面来看，厦门钨业的所有者权益逐年增长，主要得益于公司盈利能力的提升和资本公积金的增加。公司通过持续的研发投入和业务拓展，实现了利润的稳步增长，进而推动了所有者权益的扩大。此外，公司还通过发行股票等方式，优化了资本结构，增强了公司的资本实力。

2.利润表分析

(1)厦门钨业近年利润表显示，公司营业收入持续增长，主要得益于市场需求扩大和公司产品线的拓展。营业收入增长的同时，公司毛利率也保持稳定，显示出公司产品在市场上的竞争力。从营业成本来看，公司通过技术创新和成本控制，有效降低了生产成本，提高了盈利能力。

(2)在利润构成方面，厦门钨业的营业利润和净利润均呈现增长趋势。营业利润的增长主要得益于营业收入和毛利率的提升，而净利润的增长则反映了