医药生物——十年维度看，CDMO的投资节奏是怎样演变的？【周专题周观点】【总第419期】.docx

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证券研究报告|行业周报

a2025年10月26日

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医药生物

十年维度看，CDMO的投资节奏是怎样演变的？【周专题周观点】【总第419期】

一、当周（10.20-10.24）回顾与周专题：

当周（10.20-10.24）申万医药指数环比+0.58%，跑输创业板指数，跑输沪深300指数。本周周报，我们探讨了十年维度看，CDMO的投资节奏演变。

二、近期复盘：

1、当周表现：本周市场整体向上，上证突破十年新高，科技引领反弹。医药整体震荡。医药看结构，创新药涨幅有限，个别主题和个股逻辑驱动为主，部分业绩票、流感主题、机器人相关标的表现较