2020-2024复星医药基于杜邦分析法盈利能力分析word12页9525字数.docx

复星医药基于杜邦分析法盈利能力分析

（2020-2024）

目录

TOC\o1-3\h\z\u1、公司概述 2

2、杜邦分析法概述 2

3、盈利能力的基本概述 3

4、企业整体盈利状况分析 3

5、杜邦分析法下的盈利能力分析 3

5.1净资产收益率 4

5.2营业净利率 4

5.3总资产周转率 5

5.4权益乘数 6

5.5连环替代法 7

6、存在的问题分析 8

6.1盈利稳定性不足，核心盈利指标波动剧烈 8

6.2资产运营效率下滑，资源利用效能不足 8

6.3财务杠杆依赖度上升，偿债风险隐忧显现 9

6.4ROE增长动能弱化，盈利质量亟待优化 9

7、对策与建议 10

7.1锚定核心赛道深耕，构建盈利稳定支撑体系 10

7.2强化资产全流程管理，提升运营效率与效能 10

7.3优化财务结构降杠杆，筑牢风险防控防线 10

7.4重构ROE增长逻辑，推动盈利质量根本性提升 11

8、总结 11

参考文献 11

附注 12

摘要

本研究以复星医药为分析对象，运用杜邦分析法从净资产收益率、营业净利率、总资产周转率及权益乘数四个核心维度，系统剖析其2020-2024年的盈利能力变化特征，并结合恒瑞医药、药明康德进行同行业对比，明确其行业定位与核心差距。研究发现，复星医药盈利能力呈“先升后降再微升”的阶段性特征，净资产收益率在2021年达峰值后持续下滑，2024年略有回升但仍处低位。核心问题体现为营业净利率波动下行、总资产周转率效率偏低，虽权益乘数保持合理区间以支撑杠杆效应，但未能抵消盈利与运营效率的弱化。基于分析结论，本研究为复星医药优化盈利结构、提升资产运营效率提供针对性思路，也为医药行业同类企业的盈利能力评估提供参考。

关键词?：复星医药；杜邦分析法；盈利能力

Abstract

ThisstudytakesFosunPharmaceuticalastheresearchobject,andsystematicallyanalyzesthechangingcharacteristicsofitsprofitabilityfrom2020to2024fromfourcoredimensionsofreturnonequity,netoperatingprofitrate,totalassetturnoverrateandequitymultiplierbyusingDuPontanalysismethod.ItalsoconductsahorizontalcomparisonwithHengruiMedicineandWuXiAppTectoclarifyitsindustrypositioningandcoregaps.ThestudyfindsthatFosunPharmaceuticalsprofitabilityshowsaphasedcharacteristicoffirstrising,thenfallingandthenslightlyrising.Thereturnonequitycontinuedtodeclineafterreachingitspeakin2021,androseslightlyin2024butstillremainedatalowlevel.Thecoreproblemsarereflectedinthefluctuatingdeclineofnetoperatingprofitrateandlowefficiencyoftotalassetturnover.Althoughtheequitymultiplierremainsinareasonablerangetosupporttheleverageeffect,itfailstooffsettheweakeningofprofitabilityandoperationalefficiency.Basedontheanalysisconclusions,thisstudyprovidestargetedideasforFosunPharmaceuticaltooptimizeitsprofitstructureandimproveassetoperationefficiency,andalsoprovidesareferencefortheprofitabilityevaluationofsimilarenterprisesinthepharmaceuticalindustry.

KeyWords?：FosunPharmaceutical;DuPontAnalysisMethod;Profita