全文可编辑-2025年可转债市场展望分析报告：幸福的烦恼.pptVIP

证券研究报告固定收益又至“幸福的烦恼”阶段——2025年2月可转债市场展望报告日期：2025年2月1日

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??????????2势表现后，估值水平如何？供需变化应该关注什么？风险偏好抬升期，重视平衡/偏股品种转债组合推荐3势表现后，估值水平如何？供需变化应该关注什么？风险偏好抬升期，重视平衡/偏股品种转债组合推荐4

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??期权定价偏离度50%分位数(%)期权定价偏离度50%分位数(%)151051510500-5-10-5-1017/0118/0920/0522/0123/0924/0124/0424/0724/1025/01

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????势表现后，估值水平如何？供需变化应该关注什么？风险偏好抬升期，重视平衡/偏股品种转债组合推荐13

??累计上市规模（亿元）累计退市规模（亿元）净规模累计变动（亿元）1000500024/0124/0424/0724/1025/01-500-1000-1500-2000

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??转债简称正股简称评级价格(元)转换价值(元)转股溢价率(%)剩余期限(年)余额(亿元)最后交易日大秦转债苏行转债大秦铁路苏州银行AAAAAA112.42126.09112.61126.33-0.17-0.201.892.2114.4521.172025-02-052025-03-03

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??审核公司总家数-转债（家）审核公司总数-定增（家）审核公司总数-IPO（家）141210864202024/082024/092024/102024/112024/122025/0119

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?????????势表现后，估值水平如何？供需变化应该关注什么？风险偏好抬升期，重视平衡/偏股品种转债组合推荐29

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?2月份，小票通常比大票更具备弹性

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??数据：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

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?考虑到机会成本，转债依然便宜

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?势表现后，估值水平如何？供需变化应该关注什么？风险偏好抬升期，重视平衡/偏股品种转债组合推荐47

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