2025年英国特许证券与投资协会会员(CISI)考试题库（附答案和详细解析）（1020）.docxVIP

英国特许证券与投资协会会员（CISI）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

CISI的核心价值观不包括以下哪项？

A.诚信（Integrity）

B.创新（Innovation）

C.专业（Professionalism）

D.责任（Accountability）

答案：B

解析：CISI官方明确的核心价值观为诚信（Integrity）、专业（Professionalism）、责任（Accountability）和包容（Inclusion），创新（Innovation）并非其核心价值观。干扰项B不符合官方表述。

根据《市场滥用法规》（MAR），以下哪类行为不属于内幕交易？

A.利用未公开的价格敏感信息买卖证券

B.向他人泄露未公开的价格敏感信息

C.基于公开信息的合理投资分析

D.误导性陈述导致市场价格异常波动

答案：C

解析：内幕交易的核心是“利用未公开的价格敏感信息”，C选项基于公开信息的分析属于合法行为。A、B、D均涉及滥用未公开信息或误导市场，属于MAR禁止的行为。

以下哪项是ETF（交易所交易基金）的主要特点？

A.仅在一级市场申购赎回

B.净值（NAV）与市场价格完全一致

C.跟踪特定指数且可日内交易

D.投资门槛显著高于共同基金

答案：C

解析：ETF的核心特点是跟踪指数、可在二级市场日内交易，同时支持一级市场申赎（A错误）。其市场价格可能因供需与NAV存在折溢价（B错误）。投资门槛通常低于共同基金（D错误）。

英国金融行为监管局（FCA）对投资顾问的“适合性”（Suitability）要求主要关注：

A.客户是否具备基本金融知识

B.推荐产品是否符合客户投资目标与风险承受能力

C.客户是否签署风险揭示书

D.顾问是否持有CISI资格

答案：B

解析：FCA的“适合性”要求强调推荐的金融产品需与客户的投资目标、风险承受能力、财务状况等匹配（B正确）。A属于“适当性”（Appropriateness）要求，C是流程要求，D是资质要求，均非核心。

以下哪类投资者属于MiFIDII定义的“专业客户”（ProfessionalClient）？

A.净资产50万英镑的个人投资者

B.管理资产规模2亿欧元的投资基金

C.首次参与股票交易的退休教师

D.年交易次数少于10次的中小企业

答案：B

解析：MiFIDII规定，专业客户需满足资产规模（如管理资产≥500万欧元）、交易频率或专业经验等标准。B选项管理资产2亿欧元符合标准；A、C、D属于零售客户或需重新分类的客户。

债券的久期（Duration）主要衡量：

A.债券的剩余到期时间

B.债券价格对利率变动的敏感性

C.债券的信用风险等级

D.债券的票面利率高低

答案：B

解析：久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标（B正确）。剩余到期时间是“到期期限”（Maturity），信用风险由评级机构评估，票面利率是固定收益，均非久期的定义。

根据CISI的《职业行为准则》，会员在利益冲突时应优先考虑：

A.公司利润最大化

B.客户利益

C.自身业绩考核

D.监管机构要求

答案：B

解析：CISI准则明确“客户利益优先”原则（B正确）。公司利润、自身业绩需在客户利益之后，监管要求是底线而非优先项。

以下哪项不属于场外衍生品（OTCDerivatives）的特点？

A.标准化合约条款

B.交易双方直接协商

C.无中央清算对手方（CCP）

D.潜在信用风险较高

答案：A

解析：OTC衍生品的核心是非标准化（由交易双方协商条款），标准化是交易所衍生品（如期货）的特点（A错误）。B、C、D均为OTC的典型特征。

投资组合的夏普比率（SharpeRatio）计算需用到：

A.组合的β系数

B.无风险利率

C.市场组合收益率

D.最大回撤率

答案：B

解析：夏普比率公式为（组合收益率-无风险利率）/组合标准差，因此需无风险利率（B正确）。β系数用于CAPM模型，市场组合收益率是特雷诺比率的要素，最大回撤率衡量风险，均非夏普比率必需。

以下哪项是CISI会员必须遵守的持续职业发展（CPD）要求？

A.每年至少15小时

B.每两年至少35小时

C.每三年至少35小时

D.无强制要求

答案：C

解析：CISI规定会员需每三年完成至少35小时的CPD（C正确），其中至少21小时为结构化学习（如培训课程），14小时为非结构化学习（如行业阅读）。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）（每题至少2个正确选项）

根据MiFIDII，投资公司需向客户披露的信息包括：

A.服务费用结构及潜在利益冲突

B.投资建议的具体依据（如研究报告）

C.客户资金隔离的具体安排

D.投资经理的个人投