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管理/制度作经济与科技曳No.10x圆园23
继峰股份跨国并购风险分析
□文/蹇媛媛
（东华理工大学经济与管理学院江西·南昌）
［提要］在我国“一带一路”倡议，跨国并购成为企业实现国际化战略布局的重要手段。然而，跨境并购面临的环境和问题
更加复杂，如通过有效措施防范风险非常关键。本文以继峰股份并购德国格拉默公司为例，对跨国并购面临的风险进行分析，并
提出案例启示，为我国企业在跨国并购过程中的风险防范提供参考。
关键词：跨国并购并购风险风险控制
中图分类号：F27文献标识码：A
收录日期：2023年1月4日
一、跨国并购案例概述）。
2、第二阶段（后次并购在继烨投资取得了对格拉默的绝
（一）并购双方简介对控制后，继峰股份也开始布局对并购基金继烨投资进行收
。，实现格拉默控制权的转移。
1、继峰股份公司简介宁波继峰汽车零部件股份有限公司购，准备在基金成功退出的同时
（简称：继峰股份）是我国汽车制造行业的知名企业，成立于2019年8月14日，继峰股份发布交易报告显示，收购并购基
1996年。该企业在2015年3月赴上交所正式挂上市，股票双方达成的
金交易对价为39.56亿元。其中，EBITDA对赌协
代码为603997。继峰股份的经营范围主要包括汽车内饰配件股份支付和发行定向可转换债
议中，继峰股份通过现金支付、
及系统、乘用车座椅及道路汽车、非道路汽车悬吊驾驶座位的券等多种方式向参与并购基金的六家企业实际支付37.54亿
研发、生产及销售。元，另2.02亿元通过现金支付，前提是格拉默达到所约定的
。（简称：格拉默），具体交易对价情况如表。
2、格拉默公司简介德国格拉默股份公司息税折旧摊销前利润标准1所示
是德国专业生产座椅系列的跨国企业，成立于1880年。该企业2019年10月8日，并购重组完成，继峰股份持有了继烨投资
于1996年在法兰克福和慕尼黑证券交易所同时挂上市，其100%的股权，并完成了其标的资产的过户及相关工商变更手
股票代号为GMM，公司股票也被纳入了SDAX指数中。格拉默续，继峰股份完成对格拉默的绝对控制。当年公司的合并务
的经营范围主要包括汽车内饰系统、座椅系统和相关中控系统。
报表也将格拉默纳入了合并范围（表1）
的产品制造、开发及营销。（三）并购动因
。。汽车产
（二）并购过程继峰股份并购格拉默的并购交易过程可分1、国家政策大力支持中国工信部2017年发布的《
为两个阶段：第一个阶段是关联方在海率先获得格拉默的控业中长期发展规划》中指出，要推进中国零部件配套体系建设，
制权；第二个阶段是继峰股份支付相应对价实现对格拉默的控推进具有竞争
初级会计持证人
专注于经营管理类文案的拟写、润色等，本人已有10余年相关工作经验，具有扎实的文案功底，尤善于各种框架类PPT文案，并收集有数百万份各层级、各领域规范类文件。欢迎大家咨询！
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