2025年金融风险管理师参数法（方差-协方差法）在风险价值计算中的模型风险专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师参数法（方差协方差法）在风险价值计算中的模型风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师参数法（方差协方差法）在风险价

值计算中的模型风险专题试卷及解析

2025年金融风险管理师参数法（方差协方差法）在风险价值计算中的模型风险专

题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在参数法计算风险价值时，模型风险的主要来源是什么？

A、市场波动性

B、模型假设与实际市场数据不符

C、交易对手违约

D、流动性不足

【答案】B

【解析】正确答案是B。模型风险的核心在于模型假设（如正态分布、线性关系等）

与实际市场数据的偏差，导致VaR计算结果失真。A是市场风险，C是信用风险，D

是流动性风险，均不属于模型风险范畴。知识点：模型风险的定义与来源。易错点：混

淆模型风险与其他类型风险。

2、方差协方差法最不适用于以下哪种金融产品的VaR计算？

A、股票

B、债券

C、期权

D、外汇

【答案】C

【解析】正确答案是C。期权具有非线性收益特征，而方差协方差法假设资产收益

呈线性关系，因此对期权类衍生品效果较差。A、B、D均为线性资产，适用该方法。知

识点：参数法的适用范围。易错点：忽视非线性资产对模型假设的挑战。

3、在参数法中，历史数据窗口期的选择对模型风险的影响主要体现在？

A、数据存储成本

B、模型稳定性与时效性的平衡

C、计算速度

D、监管要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。窗口期过长可能导致模型滞后，过短则降低稳定性，需平

衡二者关系。A、C、D非核心影响因素。知识点：数据窗口期的选择原则。易错点：单

纯追求长或短窗口期。

4、参数法假设收益率服从正态分布，但实际市场常出现“肥尾”现象，这会导致？

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A、VaR被高估

B、VaR被低估

C、VaR无变化

D、VaR计算失效

【答案】B

【解析】正确答案是B。肥尾分布意味着极端损失概率高于正态分布预测，参数法

会低估真实风险。A与事实相反，C错误，D过于绝对。知识点：分布假设偏差的影响。

易错点：忽视肥尾对风险度量的低估效应。

5、以下哪项措施能有效降低参数法的模型风险？

A、增加交易频率

B、引入压力测试

C、简化模型结构

D、依赖单一数据源

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试可弥补参数法对极端事件的不足，降低模型风险。

A、D无关，C可能加剧风险。知识点：模型风险缓释方法。易错点：混淆风险缓释与

操作优化。

6、方差协方差法中，相关系数矩阵的估计误差主要来源于？

A、市场噪音

B、非平稳关系

C、数据缺失

D、计算精度

【答案】B

【解析】正确答案是B。资产间相关性可能随时间变化，非平稳性是主要误差源。A、

C、D影响较小。知识点：相关系数估计的挑战。易错点：忽视时间序列的非平稳性。

7、参数法计算VaR时，置信水平的选择对模型风险的影响是？

A、置信水平越高，模型风险越小

B、置信水平越高，模型风险越大

C、无影响

D、仅影响监管资本

【答案】B

【解析】正确答案是B。高置信水平下，尾部假设偏差的影响更显著，模型风险增

大。A、C错误，D片面。知识点：置信水平与模型风险的关系。易错点：孤立看待置

信水平的作用。

8、以下哪种情况会显著增加参数法的模型风险？

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A、市场流动性高

B、资产收益线性

C、波动率聚类

D、数据质量高

【答案】C

【解析】正确答案是C。波动率聚类违反了参数法对独立同分布的假设，增加模型

风险。A、B、D降低风险。知识点：波动率聚类对模型的影响。易错点：忽视波动率

动态特征。

9、参数法模型验证中，回测失败的主要原因是？

A、数据录入错误

B、模型假设偏差

C、计算延迟

D、监管变化