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2025年特许金融分析师压力测试与情景分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师压力测试与情景分析专题试卷及解

析

2025年特许金融分析师压力测试与情景分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在压力测试中，用于评估极端但可能发生的市场事件对投资组合影响的情景类

型是？

A、历史情景

B、假设情景

C、基准情景

D、预测情景

【答案】B

【解析】正确答案是B。假设情景是通过分析极端但可能发生的市场事件（如金融

危机、政治动荡等）来评估投资组合的潜在损失。A历史情景基于过去实际发生的事件，

虽然有价值但无法覆盖未发生的极端情况；C基准情景是正常市场条件下的参考情景；

D预测情景更侧重于对未来市场趋势的合理预期，而非极端事件。知识点：压力测试情

景分类。易错点：混淆假设情景与历史情景的应用场景。

2、情景分析中，反向压力测试的主要目的是？

A、预测未来市场走势

B、识别导致投资组合崩溃的关键因素

C、验证模型的准确性

D、优化资产配置

【答案】B

【解析】正确答案是B。反向压力测试通过设定投资组合崩溃的结果，反向推导导

致该结果的关键因素，帮助识别潜在风险点。A预测未来市场走势是传统情景分析的目

标；C验证模型准确性属于模型验证范畴；D优化资产配置是投资组合管理的目标，与

反向压力测试无关。知识点：反向压力测试的定义与作用。易错点：混淆反向压力测试

与传统情景分析的方向性。

3、在压力测试中，流动性风险通常通过哪种指标来衡量？

A、VaR（风险价值）

B、夏普比率

C、买卖价差

D、贝塔系数

【答案】C

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【解析】正确答案是C。买卖价差是衡量流动性风险的常用指标，反映了市场深度

和交易成本。AVaR衡量市场风险；B夏普比率衡量风险调整后收益；D贝塔系数衡

量系统性风险。知识点：流动性风险的衡量指标。易错点：将流动性风险与其他风险类

型混淆。

4、以下哪项是压力测试与情景分析的主要区别？

A、压力测试关注单一事件，情景分析关注多事件组合

B、压力测试是定量的，情景分析是定性的

C、压力测试评估极端事件，情景分析评估合理预期

D、压力测试适用于银行业，情景分析适用于投资管理

【答案】C

【解析】正确答案是C。压力测试主要评估极端事件对投资组合的影响，而情景分

析更关注合理预期下的市场变化。A两者均可关注单一或多事件；B两者均可定量或定

性；D两者均适用于多个领域。知识点：压力测试与情景分析的区别。易错点：混淆两

者的应用范围和目标。

5、在构建压力情景时，以下哪项是最重要的考虑因素？

A、情景的复杂性

B、情景的历史相关性

C、情景的合理性和可解释性

D、情景的数学模型

【答案】C

【解析】正确答案是C。情景的合理性和可解释性是构建压力情景的核心，确保情

景能够反映真实风险。A复杂性可能导致过度拟合；B历史相关性并非唯一标准；D数

学模型是工具而非核心。知识点：压力情景构建原则。易错点：过度依赖数学模型而忽

略实际意义。

6、以下哪项是反向压力测试的典型应用？

A、评估正常市场条件下的投资组合表现

B、识别导致重大损失的关键风险因素

C、优化交易策略

D、预测宏观经济指标

【答案】B

【解析】正确答案是B。反向压力测试通过设定重大损失结果，反向推导关键风险

因素。A评估正常市场表现是传统分析的目标；C优化交易策略属于投资管理范畴；D

预测宏观经济指标是经济分析的目标。知识点：反向压力测试的应用。易错点：混淆反

向压力测试与其他分析工具的目标。

7、在压力测试中，以下哪项风险最难量化？

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