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2025年国家开放大学《投资管理》期末考试复习题库及答案解析

所属院校：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.投资决策的首要步骤是（）

A.确定投资目标

B.收集市场信息

C.评估投资风险

D.选择投资工具

答案：A

解析：投资决策是一个系统过程，明确投资目标是首要步骤。只有确定了投资目标，才能进行后续的市场分析、风险评估和工具选择。没有目标的投资决策是盲目的，难以实现预期收益。

2.以下哪种方法不属于投资组合的风险管理手段？（）

A.分散投资

B.货币市场基金

C.对冲交易

D.趋势投资

答案：D

解析：分散投资、对冲交易和货币市场基金都是常用的投资组合风险管理手段。分散投资通过投资不同资产类别降低风险；对冲交易通过合约锁定风险；货币市场基金提供低风险流动性管理。趋势投资是一种投资策略，主要依赖市场趋势进行买卖，本身不是风险管理手段。

3.资本资产定价模型（CAPM）的核心是（）

A.风险与收益的线性关系

B.资产定价的数学公式

C.市场组合的构建方法

D.资本市场的有效性检验

答案：A

解析：资本资产定价模型（CAPM）的核心是揭示了风险与收益之间的线性关系。该模型认为，资产的预期收益率等于无风险收益率加上风险溢价，风险溢价与资产贝塔系数和市场风险溢价成正比。这一线性关系是CAPM理论的基础。

4.以下哪种指标最适合衡量企业的长期偿债能力？（）

A.流动比率

B.资产负债率

C.存货周转率

D.净资产收益率

答案：B

解析：衡量企业长期偿债能力的指标主要是资产负债率，它反映了企业总资产中由债权人提供的资金比例。流动比率衡量短期偿债能力；存货周转率衡量运营效率；净资产收益率衡量盈利能力。长期偿债能力关注的是企业能否按时偿还长期债务。

5.在投资项目中，内部收益率（IRR）主要用于（）

A.评估项目流动性

B.比较不同规模项目

C.判断项目盈利能力

D.计算项目回收期

答案：C

解析：内部收益率（IRR）是衡量项目盈利能力的关键指标。它表示项目投资的年化回报率，IRR高于设定折现率的项目通常被认为具有投资价值。流动性评估使用现金流量分析；项目规模比较使用投资回收期或净现值；回收期计算的是投资回收所需时间。

6.以下哪种投资策略最有可能在牛市中表现良好？（）

A.价值投资

B.成长投资

C.指数基金

D.收益率投资

答案：B

解析：成长投资策略主要关注具有高增长潜力的公司，在牛市中这类公司往往表现突出。价值投资寻找被低估的资产；指数基金复制市场表现；收益率投资注重分红。成长投资与市场周期关联度高，牛市中高增长公司估值提升明显。

7.在投资组合管理中，下列哪项属于系统性风险？（）

A.行业竞争加剧

B.政府政策变化

C.公司管理层变动

D.股票被盗

答案：B

解析：系统性风险是影响整个市场的风险，包括宏观经济、政策变化等。政府政策变化会影响整个行业甚至市场，属于系统性风险。行业竞争、管理层变动和股票被盗属于非系统性风险，可以通过分散投资来缓解。

8.股票的市盈率（P/E）主要反映了（）

A.公司资产质量

B.市场对公司未来增长的预期

C.公司负债水平

D.投资回收期

答案：B

解析：市盈率（P/E）是衡量股价相对于盈利能力的指标，主要反映了市场对公司未来增长的预期。高市盈率通常意味着市场预期公司未来盈利会大幅增长；低市盈率则可能表明市场不看好公司前景。市盈率不直接反映资产质量、负债水平或投资回收期。

9.以下哪种投资工具通常被认为具有最高的流动性？（）

A.房地产

B.普通股

C.债券基金

D.黄金

答案：B

解析：普通股通常具有最高的流动性，因为股票市场交易活跃，买卖相对容易且价格发现机制完善。房地产流动性最低，债券基金流动性居中，黄金流动性高于房地产但低于股票。流动性是指资产变现的速度和成本，普通股在这方面表现最佳。

10.在投资决策分析中，敏感性分析的主要目的是（）

A.确定最优投资方案

B.评估关键变量变化的影响

C.计算投资组合风险

D.选择折现率

答案：B

解析：敏感性分析的主要目的是评估关键变量（如销售量、成本等）变化对投资结果的影响程度。通过敏感性分析，投资者可以了解哪些因素对投资回报影响最大，从而做出更稳健的决策。确定最优方案是综合分析的结果；计算投资组合风险使用方差或标准差；选择折现率基于无风险收益率和风险溢价。

11.投资项目评估中，不包含在现金流量预测中的是（）

A.初始投资额

B.营业收入

C.机会成本

D.财务费用

答案：C

解析：现金流量预测是投资项目评估的核心，通常包括初始投资额、营业现金流量（含销售收入、付现成本等）和终结现