大学财务管理复习重点整理.docxVIP

大学财务管理复习重点整理

财务管理是一门研究如何有效地获取、分配和使用资金，以实现组织目标最大化的学科。对于大学生而言，掌握其核心概念与方法不仅是课程学习的要求，更是未来职业发展的重要基石。以下为大家梳理本课程的复习重点，希望能助同学们一臂之力，在理解的基础上巩固知识，灵活运用。

一、财务管理导论

（一）财务管理的概念与目标

财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）、以及利润分配的管理。其核心目标是企业价值最大化（或股东财富最大化），这一目标克服了利润最大化目标的短期性和不确定性，更能反映企业长远发展的要求。理解这一目标对于后续章节的决策分析至关重要。

（二）财务管理的环境

财务管理环境包括宏观环境和微观环境。宏观环境主要有经济环境（如经济周期、通货膨胀、利率水平）、法律环境（如公司法、税法）、金融环境（金融市场、金融机构、金融工具）等。微观环境则涉及企业组织形式、治理结构、生产经营状况等。金融环境尤为重要，它是企业资金融通的场所和纽带。

（三）财务管理的基本内容

主要包括投资管理、筹资管理、营运资金管理和利润分配管理四大块。这四部分相互联系，共同构成财务管理的核心内容体系。

二、财务报表分析

（一）财务报表的构成与解读

财务报表是企业财务状况和经营成果的“晴雨表”，主要包括资产负债表（反映特定时点财务状况）、利润表（反映一定期间经营成果）和现金流量表（反映一定期间现金流转情况）。复习时应掌握各报表的结构、项目含义及相互勾稽关系。

（二）财务比率分析

这是财务分析的核心方法。需重点掌握以下几类比率：

1.偿债能力比率：流动比率、速动比率（酸性测试比率）、资产负债率、产权比率、利息保障倍数等，用于评估企业偿还到期债务的能力。

2.营运能力比率：应收账款周转率（及周转天数）、存货周转率（及周转天数）、流动资产周转率、总资产周转率等，衡量企业资产运营效率。

3.盈利能力比率：销售净利率、销售毛利率、资产净利率（ROA）、净资产收益率（ROE，杜邦分析法的核心）等，反映企业获取利润的能力。

4.发展能力比率：营业收入增长率、净利润增长率、总资产增长率等，评估企业未来的增长潜力。

（三）杜邦分析法

杜邦分析法是一种将净资产收益率（ROE）分解为多个财务比率乘积的分析方法，通过“ROE=销售净利率×总资产周转率×权益乘数”的关系，深入剖析企业盈利能力、营运能力和偿债能力对股东回报的综合影响，是综合财务分析的重要工具。

三、资金的时间价值与风险价值

（一）资金时间价值的概念与计算

资金时间价值是指资金在周转使用过程中随时间推移而发生的增值。核心在于“今天的1元钱比明天的1元钱更值钱”。

1.终值（FV）与现值（PV）：复利终值与现值、普通年金终值与现值、预付年金终值与现值的计算及应用，是后续投资决策、债券股票估值的基础。务必熟练掌握计算公式和系数表的使用。

2.年金：理解普通年金、预付年金、递延年金、永续年金的区别与联系。

（二）风险与收益的关系

1.风险的含义与分类：风险是指未来收益的不确定性，可分为系统风险（市场风险，不可分散）和非系统风险（公司特有风险，可分散）。

2.单项资产的风险衡量：方差、标准差、标准离差率（变异系数）。

3.投资组合的风险与收益：投资组合能分散非系统风险，其期望收益率是各单项资产期望收益率的加权平均。重点理解β系数（衡量系统风险）。

4.资本资产定价模型（CAPM）：Ri=Rf+βi(Rm-Rf)。该模型阐述了必要收益率与系统风险之间的关系，是股票估值、资本成本计算的重要依据。其中，(Rm-Rf)为市场风险溢价。

四、长期投资决策

（一）投资项目现金流量的估算

这是投资决策的基础。现金流量包括初始现金流量（如购置固定资产、垫支营运资金）、营业现金流量（营业收入-付现成本-所得税，或净利润+折旧摊销）和终结现金流量（如固定资产残值回收、营运资金收回）。估算时应遵循增量现金流量原则，区分相关成本与非相关成本。

（二）投资决策评价指标

1.非贴现指标：投资回收期、平均报酬率（ARR）。此类指标未考虑资金时间价值，有一定局限性，但计算简便。

2.贴现指标：净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、获利指数（PI）。这些指标考虑了资金时间价值，更为科学。

*净现值（NPV）：项目未来现金流入现值与流出现值的差额。NPV≥0，项目可行。

*内部收益率（IRR）：使项目净现值为零的折现率。IRR≥必要收益率（或资本成本），项目可行。

*获利指数（PI）：未来现金流入现值与流出现值的比率。PI≥1，项目可行。

需理解各指标的优缺点及应用场景，特别是NPV