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企业并购基础步骤

一、企业并购基础步骤

1、并购决议阶段企业经过和财务顾问合作,依据企业行业情况、本身资产、经营情况和发展战略确定本身定位,形成并购战略。即进行企业并购需求分析、并购目标特征模式,和并购方向选择和安排。

2、并购目标选择定性选择模型:结合目标企业资产质量、规模和产品品牌、经济区位和和本企业在市场、地域和生产水平等方面进行比较,同时从可取得信息渠道对目标企业进行可靠性分析,避免陷入并购陷阱。定量选择模型:经过对企业信息数据充足搜集整理,利用静态分析、ROI分析,和logit、probit还有BC(二元分类法最终确定目标企业。

3、并购时机选择经过对目标企业进行连续关注和信息积累,估计目标企业进行并购时机,并利用定性、定量模型进行初步可行性分析,最终确定适宜企业和适宜时机。

4、并购早期工作依据中国企业资本结构和政治体制特点,和企业所在地政府进行沟通,取得支持,这一点对于成功和低成本收购很关键,当然假如是民营企业,政府影响会小得多。应该对企业进行深入审查,包含生产经营、财务、税收、担保、诉讼等调查研究等。

5、并购实施阶段和目标企业进行谈判,确定并购方法、定价模型、并购支付方法(现金、负债、资产、股权等、法律文件制作,确定并购后企业管理层人事安排、原有职员处理方案等等相关问题,直至股权过户、交付款项,完成交易。

6、并购后整合对于企业而言,仅仅实现对企业并购是远远不够,最终对目标企业资源进行成功整合和充足调动,产生预期效益。

二、并购整合步骤

1、制订并购计划

1.1并购计划信息起源

战略计划目标

董事会、高管人员提出并购提议;

行业、市场研究后提出并购机会;

目标企业要求。

1.2目标企业搜寻及调研

选择目标企业应含有以下条件:

符合战略计划要求;优势互补可能性大;投资环境很好;利用价值较高。

1.3并购计划应有以下关键内容:

并购理由及关键依据;并购区域、规模、时间、资金投入(或其它投入计划。

2、成立项目小组

企业应成立项目小组,明确责任人。项目小组组员有战略部、财务部、技术人员、法律顾问等组成。

3.可行性分析提出汇报

3.1由战略部负责进行可行性分析并提交汇报

3.2可行性分析应有以下关键内容:

外部环境分析(经营环境、政策环境、竟争环境

内部能力分析

并购双方优势和不足;经济效益分析;政策法规方面分析;目标企业主管部门及当地政府态度分析;风险防范及估计。

3.3效益分析由财务人员负责进行,法律顾问负责政策法规、法律分析,提出提议。

4.总裁对可行性研汇报进行评审

5.和目标企业草签合作意向书

5.1双方谈判并草签合作意向书

5.2由双方相关人员共同成立并购工作组,制订工作计划,明确责任人

5.3合作意向书有以下关键内容:

合作方法;新企业法人治理结构;

职员安置、社保、薪酬;企业发展前景目标。

6.资产评定及相关资料搜集分析

6.1资产评定。并购工作组关键参与

6.2搜集及分析目标企业资料。法律顾问制订消除法律障碍及不利原因法律意见书

7.制订并购方案和整合方案

由战略部制订并购方案和整合方案

7.1并购方案应由以下关键内容:

并购价格及方法;财务模拟及效益分析。

7.2整合方案有以下关键内容:

业务活动整合;组织机构整合;管理制度及企业文化整合;整合实效评定

8.并购谈判及签约

8.1由法律顾问负责起草正式主协议文本。

8.2并购双方对主协议文本进行谈判、磋商,达成一致后按企业审批权限同意

8.3总裁同意后,双方就主协议文本签约

8.4将并购相关资料及信息传输到相关人员和部门

9.资产交接及接管

9.1由并购工作组制订资产交接方案,并进行交接

9.2双方对主协议下交接子协议进行确定及签章

9.3正式接管目标企业,开始运作

9.4并购总结及评定

9.5纳入关键能力管理

10.

10.关键文本文件

并购计划

可行性研究汇报

并购及整合方案

主协议文件

三、企业并购操作步骤明细说明

企业根据每十二个月战略战略计划进行并购业务,在实施企业并购时,通常可按上述操作步骤战略图操作,在操作细节上,可依据不一样类型变更操作步骤。现将相关并购细节及步骤说明以下:

1、搜集信息制订并购计划①战略部或公关部搜集并购计划信息起源包含:企业战略计划目标及明细;董事会、高管人员提出并购提议及会议纪要;不一样行业行业、市场研究后提出并购机会;行业对目标企业具体要求。②情报部门对目标企业搜寻及调研选择目标企业应含有以下条件:符合企业战略计划整体要求;资源优势互补可能性大;投资运菅环境很好;投资并购企业人员、技术价值高;潜要或利用价值较高。

③并购计划应包含以下关键内容:并购理由分析及关键依据附件;并购区域选择、规模效益、时间安排、人员配套及资金投入等情况。

2、组建并购项目小组组建