量化专题报告：“量价淘金”选股因子系列研究(十三)，事件簇，量价事件驱动信号的规模化生产——以趋势资金入场信号为例-国盛证券-250803-18页.pdfVIP

证券研究报告|金融工程

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20250803

年月日

量化专题报告

“量价淘金”选股因子系列研究（十三）

事件簇：量价事件驱动信号的规模化生产

——以趋势资金入场信号为例

前言：本文为国盛金工《“量价淘金”选股因子系列研究》的第十三篇报作者

告，也是“事件簇”系列研究的首次尝试。在截面多因子策略竞争加剧的

背景下，我们希望从“时序”视角挖掘不一样的Alpha信息，帮助策略迭分析师沈芷琦

代。相比于基本面数据，量价数据在更新频率、股票覆盖度方面都更具优执业证书编号：S0680521120005

势，因此本文先聚焦“量价类”事件驱动策略的研究。邮箱：shenzhiqi@

分析师赵博文

趋势资金事件信号的体系化构建思路：将““因子簇”的研究理念拓展到事执业证书编号：S0680524070004

件驱动信号的构建上。具体地，本文以“识别趋势资金入场信号”为例，邮箱：zhaobowen@

分析师刘富兵

利用高频量价数据，多维度、多视角地识别趋势资金并分析其交易行为，

执业证书编号：S0680518030007

批量挖掘事件驱动信号，得到““趋势资金事件簇”。最终将事件簇中的有效

邮箱：liufubing@

信号合成，得到更为稳定的综合信号，构建趋势资金事件驱动策略。

相关研究

趋势资金事件信号的规模化生成：将趋势资金事件驱动信号的构建流程拆1、《量化分析报告：电动车景气延续，新技术加速渗透

分为“事件识别”、“信号定义”、“信号筛选与合成”这3个步骤，分别展——华夏中证新能源汽车ETF基金投资价值分析》

开详细讨论：（1）事件识别：通过观测成交量、价格涨跌幅、价格波动率、2025-07-28

价量相关性等指标是否发生异常变化，识别趋势资金的交易；（2）信号定2、《量化周报：科创50确认日线级别上涨》2025-07-

义：识别趋势资金的行动后，计算趋势资金均价指标、净支撑量指标，若27

某股票某交易日的均价指标0或者净支撑量指标0，则视为该股当日触3、《量化分析报告：择时雷达六面图：估值与拥挤度分

数继续弱化》2025-07-26

发趋势资金入场信号；（3）信号筛选与合成：批量生产趋势资金入场信号，

对每一个信号构建通道策略，根据通道策略的表现、互相之间的相关性，

对信号进行筛选，最终保留相对有效且低相关的事件信号，称之为“趋势

资金事件簇”；将事件簇中的信号等权合成，得到趋势资金综合信号。

趋势资金综合信号的表现：基于趋势资金综合信号构建通道策略，回测时

间段2016/01/01-2025/06/30内，该策略相对于中证800等权指数的年

化超额收益为10.31%，信息比率为2.41，最大回撤为6.44%，每周平均

持股数量约为40只。整体来看，综合信号的收益表现相比于单一信号显

著提升，且持股数量也更为合适。

趋势资金事件信号的其他应用：（“1）事件