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关于美的集团股票行情分析研究

1公司背景及研究意义

我国家电自80年代开始起步，通过引进国外的生产线和生产技术，在国内市场的强大需求拉动下，经历了一段高速的发展时期。目前，我国独立的家电企业已由1997年的100多家锐减到10多家，家电企业规模在扩大，产能也在增长，已经成为全球家电生产制造基地。目前，国内知名品牌美的集团在通过各种营销手段抢占市场份额的同时还需要不断通过增强自身综合实力来吸引投资者的注意，吸收更多的资金来完善企业，全民提高公司到综合实力。

近年来，随着家电业上市公司的增多，这些家电上市公司的财务状况及经营状况越来越受到投资人及相关利益者的关注，而美的集团作为其中较为知名的品牌之一，尤为收到投资人和相关利益者的关注。所以选取美的集团这支股票进行投资价值分析，分析研究美的集团的投资价值。

1.1研究方法

本次上市公司分析的主要方法为基本面分析与技术面分析相结合，主要包括行业类型分析、外部因素分析、需求分析、供给分析、获利能力分析、行业特征分析等。基本面分析主要通过决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，进而形成买卖的建议。技术分析法从股票到成交量、价格、达到这些价格和成交量所用的时间、价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。

2公司分析

2.1公司情况简介

美的集团是一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团，美的集团一直保持着健康、稳定、快速的增长。上世纪80年代平均增长速度为60%，90年代平均增长速度为50%。21世纪以来，年平均增长速度超过30%。2017年的美的集团整体实现营业总收入达2419.19亿元，同比增长51.35%；实现净利润186.11亿元，同比增长17.33%；每股收益2.66元。

2.2公司经营能力分析

2016年-2017年，美的集团的销售收入增长821亿元，增幅达到了51.35%，净利润172.84亿元，增长了17.71%。据全球最大大传播服务集团WPP发布的“2018年BrandZ最具价值中国品牌100强”年度排名，美的上升至榜单第26位，连续三年成为榜单中最高的家电品牌；在中央电视台特别推出“国家品牌计划”中，美的再次入选国家品牌计划TOP10，并连续两年入选CCTV中国十佳上市公司。2017年末，美的市值达3630亿元，去年涨幅超过100%。从06年-17年我们可以看出，美的集团的净利润逐年递增，营业收入也实现了里程碑式的猛增。根据近三年美的集团财务数据进行分析后，我们可以认为公司资产的整体运转状况比较理想，销售、生产、经营方面都在提升。

但在观察过季度报之后我认为美的集团的增长将放缓，2018年如果美的没有新增大的并购业务情况下，增长将放缓，这在2017年第四季度就已经显现出来，增长已明显不如前三季那么猛烈。预估18年全年营收3000亿，同比增长23%左右。主要原因是17年空调市场空前高涨，这种短期市场的突发行为，往往会随着政策调控而逐渐冷却。

3主营业务分析

美的集团是一家消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、智能供应链（物流）的科技集团，提供多元化的产品种类与服务，包括以厨房家电、冰箱、洗衣机、及各类小家电为核心的消费电器业务；以家用空调、中央空调、供暖及通风系统为核心的暖通空调业务;以库卡集团、安川机器人合资公司等为核心的机器人及自动化系统业务;以安得智联为集成解决方案服务平台的智能供应链业务。

2017年美的集团空调类产品占据线下份额24.6%，全网行业份额24%，排名第二；洗衣机线下份额24.6%，全网行业份额29%，排名第二；电压力锅、电饭煲、电磁炉、风扇、暖气、微波炉等也分别亮眼的占据了市场份额的50%左右，排名保持在第一、第二名。

4公司竞争力分析

目前，美的所生产的主要产品均占据了市场的主导地位，是全球家电行业的龙头。美的的智慧家居平台，已经可以向用户提供一体化的家庭解决方案方面已具备领先优势。

并且，美的具备整合全球研发资源，持续领先的产品与技术创新能力，这一点让美的保持了强劲的竞争力，为美的保持持续领先到产品技术优势奠定了稳固基础。面对不同层级的公司核心管理及技术团队,公司已推出了四期股权激励计划、一期限制性股票激励计划及三期高层“合伙人”持股计划,搭建了经营层与全体股东利益一致的股权架构及长、短期激励与约束相统一的激励机制。

5财务分析

我们从2016、2017营业收入构成可以看出，美的集团从2016到2017营业收入实现的里程碑式的突破，营业收入增长达到52.23%，毛利率比上年同期增长-2.42%，而这是由于增长的营业成本造成的。美的的实物销售收入大于劳务收入。营业成本中，原材料占营业成本比重低85.56%，人工工资占营业成本