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地方政府与城投企业债务风险研究报告－上海篇

研究报告

报告摘要

上海市是我国的经济、金融、贸易、航运及科技创新中心，经济实力及城市竞争力

持续居于全国前列。2024年，上海市GDP总量居于全国城市首位，人均GDP在省

级行政区中位居全国第二位。优异的区位条件和多项国家级战略的支持为上海市提

供了良好的外部发展环境，上海市形成了以现代服务业为主体、战略性新兴产业为

引领、先进制造业为支撑的现代产业体系，创新驱动能力强。2021年10月，上海

市正式启动“全域无隐性债务”试点工作，成为国内首批启动隐性债务清零试点的

城市。

上海市整体债务负担在全国处于较低水平。从上海市下辖区层面看，2024年，上海

市各区一般公共预算收入规模差距较大，浦东新区居首位，金山区和崇明区规模相

对较小；各区收入质量均较高。截至2024年底，上海市各区整体政府债务余额增

速呈现结构性分化，各区负债率普遍处于较低水平，仅崇明区受制于经济体量小，

负债率相对较高。从地方政府债务率看，金山区、杨浦区、崇明区、黄浦区和奉贤

区债务率指标相对较高，浦东新区、长宁区和徐汇区地方政府债务率较低。上海市

坚持化存量遏增量，加强地方政府债务管理，强化专项债券穿透式监测，扎实推进

地方政府债务化解，有效防范地方政府债务风险。

上海市内存续发债城投企业数量一般，主要分布在浦东新区、市本级、奉贤区和静

安区，整体资质较为优异。2024年，上海市城投企业债券净融资额保持净流入状态，

净融资规模较上年有所下降，资金主要流向浦东新区和市本级城投企业。

上海市城投企业整体债务负担相对较轻，各区发债城投企业短期偿债压力较小。截

至2025年9月底，浦东新区、静安区和奉贤区未来三年债券到期规模大，其他区

域到期债券规模相对较小。上海市“综合财力”对“发债城投企业全部债务+地方

政府债务”支持保障能力较好。

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研究报告

一、上海市经济及财政实力

（一）上海市区域特征及经济发展状况

上海市位于中国南北海运和长江水运交汇要处，是我国的经济、金融、贸易、

航运及科技创新中心，经济实力及城市竞争力持续居于全国前列。2024年，上海

市GDP总量居于全国城市首位，人均GDP仅次于北京居全国第二位；上海市形

成了以现代服务业为主体、战略性新兴产业为引领、先进制造业为支撑的现代产

业体系。

上海市区位优势突出，是长三角核心引领城市，资源禀赋优势明显。上海市

简称“沪”或“申”，地处中国东部、长江入海口，东临东海，北、西与江苏、

浙江两省相接。上海市区位优势显著，居于中国南北海运和长江水运的T型交汇

要冲，是长三角核心引领城市和国家中心城市，是国际经济、金融、贸易、航运

以及科技创新中心。截至2024年底，上海市行政区划面积6340.5平方千米，下

辖16个区，常住人口2480.26万人。上海市海、陆、空集疏运体系强大且持续完

善，是全国重点交通枢纽城市。

表1.1上海市交通情况及资源禀赋

“十四五”期间上海

现状

市交通发展具体指标

京沪高速、沈海高速、沪陕高速和沪蓉高速等7条国家级

道路网，全市高快速

高速公路贯穿上海、联动长三角、辐射全国。截至2024

公路