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行为金融视角下的投资者过度自信测度
一、引言
在传统金融理论框架中，“理性人”假设是分析市场行为的基石，投资者被假定为能够基于完全信息做出无偏决策。然而，现实中频繁出现的市场异象——如股价过度波动、投资者持续亏损却未减少交易等现象，暴露出传统理论的解释力局限。行为金融学的兴起，正是对这一局限的回应。它将心理学研究成果融入金融分析，关注投资者的认知偏差与情绪对决策的影响。其中，“过度自信”作为最普遍且影响深远的认知偏差之一，长期以来是行为金融领域的研究焦点。
所谓“过度自信”，简言之是投资者对自身能力、知识或判断准确性的高估倾向。这种偏差不仅会导致个体投资决策偏离理性轨道，更可能通过群体效应放大
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