2025年第三季度黄金全产业链季度观察报告.docx

黄金全产业链季度观察

（2025年第三季度）

2025年11月10日

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摘要

2025年前三季度，中国黄金产业在“矿业高增、珠宝分化、投资主导”的格局下纵深发展，产业链韧性凸显，内部结构发生深刻变革。

黄金矿业实现“量价齐升”，业绩与资源双丰收。在金价同比大幅上涨的驱动下，矿企营收与利润普遍强劲增长，部分企业净利润增幅超过200%。行业通过跨境并购与国内整合加速全球资源布局，同时，以人工智能、5G为核心的智慧矿山建设全面提速，推动中国矿企从规模扩张向“技术驱动+全球运营”的战略升维。

黄金珠宝行业承压转型，消费与投资需求显著分化。面对历史性高金价，市场呈现“总额增、销