长期筹资：考点与筹资方式优化.pdfVIP

第十一章长期筹资

本章考情分析

年度考点分值

2012配股价格、融资租赁特征、附认股权债券、可转换债券12

2013公开间接增发特点、认股权特征、租赁决策11

2014配股除权价格、可转换债券税前资本成本、租赁决策11

2015长期借款合同、认股权证特征3.5

2016配股除权价格、可转换债券的内含率3.5

本章主要掌握：普通股筹资特点、方式；配股除权价格和配股权价值的确定；增发的

条件以及增发价格确定；借款合同条款以及借款筹资特点；债券价格计算以及债券筹资特点；

优先股的筹资成本及筹资特点；认股权证的特征、筹资成本及筹资的优缺点；可转换债券的特征、

筹资成本及筹资优缺点；租赁决策分析。

本章知识体系

【知识点】普通股筹资的特点（★★）

（一）普通股筹资的优点

（1）没有固定利息负担。

（2）没有固定到期日。

（3）筹资风险低。

（4）能增加公司的信誉。

（5）筹资限制较少。

另外，由于普通股的预期收益较高并可在一定程度上抵消通货膨胀的影响（通常在通货膨胀期

间，升值时普通股也随之升值），因此普通股筹资容易吸收。

（二）普通股筹资的缺点

（1）普通股的资本成本较高。

（2）以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权，削弱原有股东对公司的控制。

（3）如果公司上市，需要履行严格的信息披露制度，接受公众股东的监督，会带来较大的

信息披露成本，也增加了公司保护商业的难度。

（4）上市会增加公司被收购的风险。

★★）

【知识点】普通股的方式（

（一）公开间接

即通过中介机构，公开向社会公众。如采用募集设立方式向社会公开新股。

Chapter11Long-term

Financing

Analysisoftheexaminationinthischapter

Annualtestsite分值

2012rightsissueprice,financialleasecharacteristics,bondswithstockoptions,12

convertiblebonds

Characteristicsofpublicindirectadditionalissuance,stoc