【国海-2025研报】蓝色光标（300058）：——公司动态研究：蓝色光标（300058）：收入稳健增长，AI创收规模持续扩大.pdfVIP

2025年11月13日公司研究评级：增持(维持)

研究所：

证券分析师：杨仁文S0350521120001AI

收入稳健增长，创收规模持续扩大

yangrw@

证券分析师：方博云S0350521120002

fangby@

联系人：肖江洁S0350125050005300058

——蓝色光标（）公司动态研究

xiaojj@

最近一年走势投资要点:

收入延续稳健增长，毛利率有所波动。

公司发布2025Q3业绩，2025年前三季度实现营业总收入510.98

亿元，同比增长12.49%，毛利率为2.66%，同比下降0.16pct；实

现归母净利润1.96亿元，同比增长58.90%，扣非归母净利润为2.27

亿元，同比增长85.53%。

投资收益增厚利润，研发费用持续增长，驱动AI创收能力增强。

2025年Q3公司实现营业总收入187.38亿元（yoy+28.65%，

相对沪深300表现2025/11/12qoq+3.51%），归母净利润约0.99亿元（同比扭亏为盈，2025Q2

表现1M3M12M为94万元），主要系投资收益、公允价值变动损益贡献，其中2025Q3

蓝色光标19.6%13.4%16.4%投资收益为6437万元（yoy+1160.21%，qoq+328.38%），公允价

沪深3001.8%13.5%15.1%值变动收益为251.43万元（yoy+106.1%，qoq+106.14%）。公司

持续加大研发投入，2025Q3研发费用为3220万元，同比增

市场数据2025/11/12长248.48%，2025年前三季度实现AI驱动业务收入24.7亿元，朝

全年AI创收30-50亿元的目标稳步迈进。

当前价格（元）7.93

52周价格区间（元）6.08-12.70AI业务规模持续扩大，启动港股上市增强融资实力。

总市值（百万）28,470.45

AI赋能广告投放进入高速发展期，截至2025年Q3末，公司以API

流通市值（百万）27,596.64

方式接入大模型的Token调用量已超过6000亿，预计2025年底或

总股本（万股）359,022.12

流通股本（万股）348,002.98将突破万亿，基于BlueAI平台孵化的AIAgent已达136个，覆盖视

频生成、智能投放、内容创作等多个核心业务场景，带动业务降本

日均成交额（百万）3,371.14

增效、创收增利。此外，公司于