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2025年金融风险管理师信用风险组合的分散化效应与资本节约专题试卷及解析

2025年金融风险管理师信用风险组合的分散化效应与资本节约专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在信用风险组合管理中，分散化效应主要通过以下哪种机制实现资本节约？

A、降低单个债务人的违约概率

B、减少违约损失率

C、降低组合内资产的相关性

D、提高风险暴露的集中度

【答案】C

【解析】正确答案是C。分散化效应的核心是通过降低组合内资产的相关性来减少整体风险，从而实现资本节约。相关性越低，组合的非系统性风险越能被有效分散。A选项错误，分散化不能改变单个债务人的违约概率；B选项错误，违约损失率通常由抵押品等决定，与分散化无关；D选项错误，提高集中度会削弱分散化效应。知识点：信用风险分散化原理。易错点：混淆分散化对单个风险因子和组合整体风险的影响。

2、在CreditRisk+模型中，资本节约的主要来源是？

A、精确计算预期损失

B、考虑违约相关性

C、忽略相关性假设

D、提高风险权重

【答案】B

【解析】正确答案是B。CreditRisk+模型通过考虑违约相关性来更准确地量化组合风险，从而识别资本节约机会。A选项错误，预期损失通常由准备金覆盖；C选项错误，完全忽略相关性会低估风险；D选项错误，提高风险权重会增加资本要求。知识点：CreditRisk+模型特点。易错点：混淆预期损失和非预期损失的资本覆盖机制。

3、以下哪种情况最有利于实现信用风险组合的资本节约？

A、行业高度集中

B、地区高度集中

C、跨行业、跨地区分散

D、单一客户高集中度

【答案】C

【解析】正确答案是C。跨行业、跨地区分散能最大程度降低相关性，实现资本节约。A、B、D选项均表示集中度高，会削弱分散化效应。知识点：分散化与资本节约的关系。易错点：误认为集中度高的组合更容易管理风险。

4、在内部评级法（IRB）下，资本节约的关键驱动因素是？

A、风险参数的精确估计

B、监管规定的固定权重

C、忽略相关性调整

D、提高违约概率

【答案】A

【解析】正确答案是A。IRB法允许银行使用自行估计的风险参数（PD、LGD等），精确估计能更真实反映风险，实现资本节约。B选项错误，固定权重是标准法特点；C选项错误，IRB法必须考虑相关性；D选项错误，提高违约概率会增加资本要求。知识点：IRB法资本计算原理。易错点：混淆IRB法与标准法的区别。

5、以下哪种资产组合最可能实现最大资本节约？

A、100%房地产贷款

B、50%企业债+50%个人贷款

C、100%主权债券

D、80%同业拆借+20%衍生品

【答案】B

【解析】正确答案是B。企业债与个人贷款相关性较低，分散化效应明显。A、D选项集中度高；C选项虽然风险低，但分散化效应有限。知识点：资产相关性分析。易错点：误认为低风险资产组合必然实现资本节约。

6、在信用风险缓释（CRM）中，资本节约主要通过？

A、增加风险暴露

B、提高抵押品价值

C、降低风险权重

D、延长期限

【答案】C

【解析】正确答案是C。CRM通过降低风险权重直接减少资本要求。A、D选项会增加风险；B选项间接影响，但核心是权重调整。知识点：信用风险缓释工具作用机制。易错点：混淆抵押品价值与风险权重的直接关系。

7、以下哪种情况会削弱分散化效应？

A、增加资产数量

B、降低资产相关性

C、提高行业集中度

D、引入跨境资产

【答案】C

【解析】正确答案是C。提高行业集中度会增加相关性，削弱分散化。A、B、D选项均有利于分散化。知识点：集中度与分散化的关系。易错点：误认为资产数量增加必然带来分散化。

8、在风险加权资产（RWA）计算中，相关性调整的主要目的是？

A、简化计算

B、反映系统性风险

C、降低资本要求

D、提高监管透明度

【答案】B

【解析】正确答案是B。相关性调整旨在反映组合的系统性风险，避免低估整体风险。A、D选项是次要目的；C选项可能但非主要目的。知识点：RWA计算中的相关性调整。易错点：混淆相关性调整与资本节约的直接关系。

9、以下哪种信用风险模型最强调分散化效应？

A、CreditMetrics

B、CreditRisk+

C、KMV模型

D、专家判断法

【答案】A

【解析】正确答案是A。CreditMetrics通过蒙特卡洛模拟量化分散化效应。B选项侧重违约分布；C选项侧重单个企业；D选项主观性强。知识点：信用风险模型比较。易错点：混淆不同模型的核心关注点。

10、在压力测试中，分散化效应通常表现为？

A、风险增加

B、风险降低

C、相关性上升

D、相关性下降

【答案】C

【解析】正确答案是C。压力情景下相关性通常上升，削弱分散化效应。A、B选项是结果而非表现；D选项与实际相反。知识点：压力测试中的相关性变化。易错点：误认为分散化效应在压力下仍