【华西-2025研报】海外电力设备需求景气，持续看好锂电多环节涨价.pdfVIP

证券研究报告|行业研究周报

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2025年11月16日

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海外电力设备需求景气，持续看好锂电多环节涨价

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电力设备与新能源行业周观察

评级及分析师信息

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报告摘要行业评级：推荐

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1.人形机器人

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宇树科技完成上市辅导行业走势图

随着国内外企业布局加速AI技术突破，人形机器有望迎来量产落

地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代

需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受

益。

2.新能源汽车

10月国内新能源汽车销量同环比提升

我们认为，随着国内新车型的不断上市，叠加旺季到来，国内新能

源汽车销量有望持续增长，渗透率不断提升，单月实现50%以上高

分析师：杨睿

位。从后续的增长趋势来看，新技术演变带来的终端车型性能的升[Table_Author]

邮箱：yangrui2@

级，是驱动新能源汽车销量增长的核心推动力。持续看好固态电SACNO：S1120520050003

池、高压实正极材料、硅碳负极、高性能导电剂等新产品、新技术联系电话：010-59775338

方向，以及放量带来的量利双升。此外，国内外储能快速发展，动

储需求共振，带动锂电产业链出货有望持续扩大，部分环节供应偏分析师：李唯嘉

紧，如六氟磷酸锂、VC等产品价格出现明显上涨，行业高景气度得邮箱：liwj1@

以印证，预计涨价趋势有望扩散至其他环节。前期部分环节供应商SACNO：S1120520070008

盈利能力处于低点甚至亏损，后续随着涨价的落地，预计迎来量利联系电话：010-59775349

齐升的向上阶段，持续看好储能电芯、六氟磷酸锂/VC电解液、铜

分析师：耿梓瑜

箔、正负极材料、隔膜等环节。

邮箱：gengzy@

3.新能源SACNO：S1120522120002

联系电话：010-59775353

全球储能市场进入高景气区间

分析师：罗静茹

我们认为，头部公司锁定电芯采购/涉足储能领域均体现出全球储邮箱：luojr@

能市场高景气度：一方面，此前部分区域存在放电量补偿显著退坡