2025年金融风险管理师利率互换的基差风险管理专题试卷及解析.pdf

2025年金融风险管理师利率互换的基差风险管理专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率互换的基差风险管理专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师利率互换的基差风险管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在利率互换的基差风险管理中，基差风险主要来源于什么？

A、固定利率与浮动利率之间的利差变动

B、两种不同浮动利率基准之间的利差变动

C、名义本金的变动

D、互换期限的延长

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差风险主要来源于两种不同浮动利率基准之间的利差变

动，例如LIBOR与SOFR之间的利差。A选项描述的是利率互换的基本风险，而非基

差风险；C选项名义本金在互换中通常保持不变；D选项互换期限延长会增加风险暴

露，但不是基差风险的直接来源。知识点：基差风险的定义与来源。易错点：容易将基

差风险与利率互换的基本风险混淆。

2、以下哪种情况最可能导致基差风险扩大？

A、市场流动性增强

B、两种利率基准的相关性提高

C、监管政策导致利率基准改革

D、互换对手信用评级提升

【答案】C

【解析】正确答案是C。监管政策导致的利率基准改革（如LIBOR退出）会显著影

响不同利率基准之间的关系，从而扩大基差风险。A选项市场流动性增强通常会降低风

险；B选项相关性提高会减少基差风险；D选项信用评级提升主要影响信用风险，而非

基差风险。知识点：基差风险的影响因素。易错点：容易忽视监管政策对基差风险的系

统性影响。

3、在基差风险管理中，对冲策略通常采用哪种工具？

A、单一利率互换

B、基差互换

C、货币互换

D、信用违约互换

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差互换是专门用于对冲基差风险的工具，通过交换两种

不同浮动利率基准的现金流来管理基差风险。A选项单一利率互换无法对冲基差风险；

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C选项货币互换涉及不同货币；D选项信用违约互换针对信用风险。知识点：基差风险

的对冲工具。易错点：容易混淆不同类型互换的用途。

4、基差风险对金融机构的主要影响是什么？

A、增加信用风险

B、影响资产负债匹配

C、降低操作效率

D、增加合规成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差风险会直接影响金融机构的资产负债匹配，导致利率

风险敞口增加。A选项信用风险与基差风险无直接关系；C选项操作效率更多受内部流

程影响；D选项合规成本主要与监管要求相关。知识点：基差风险的影响。易错点：容

易将基差风险与其他类型风险混淆。

5、以下哪种指标常用于衡量基差风险？

A、久期

B、凸性

C、基差点差

D、VaR

【答案】C

【解析】正确答案是C。基差点差是衡量两种利率基准之间差异的直接指标，常用

于评估基差风险。A选项久期衡量利率敏感性；B选项凸性衡量久期的变化；D选项

VaR衡量整体市场风险。知识点：基差风险的衡量指标。易错点：容易混淆不同风险指

标的应用场景。

6、在基差风险管理中，哪种策略最适合长期对冲？

A、动态调整对冲比例

B、使用基差互换

C、增加名义本金

D、缩短对冲期限

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差互换是专门用于长期对冲基差风险的工具，能够有效

锁定两种利率基准之间的利差。A选项动态调整对冲比例更适合短期；C选项增加名义

本金会放大风险；D选项缩短对冲期限无法解决长期风险。知识点：基差风险的长期对

冲策略。易错点：容易忽视工具与期限的匹配性。

7、基差风险与利率风险的主要区别是什么？

A、基差风险更难量化

B、基差风险只影响浮动利率

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C、利率风险可以通过久期对冲

D、