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2025年金融风险管理师信用评级在长期资本管理公司（LTCM）危机中的作用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师信用评级在长期资本管理公司

（LTCM）危机中的作用专题试卷及解析

2025年金融风险管理师信用评级在长期资本管理公司（LTCM）危机中的作用专题

试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、LTCM危机爆发的直接触发因素是什么？

A、俄罗斯国债违约

B、亚洲金融危机

C、美国股市崩盘

D、欧元区债务危机

【答案】A

【解析】正确答案是A。1998年俄罗斯国债违约导致全球市场恐慌，引发LTCM持

有的套利头寸大幅亏损，是危机的直接导火索。B选项亚洲金融危机发生在1997年，

虽影响市场但非直接触发因素；C选项美国股市崩盘发生在2000年互联网泡沫时期；

D选项欧元区债务危机发生在2010年后。知识点：重大金融事件与危机传导机制。易

错点：容易混淆不同时期金融危机的因果关系。

2、LTCM在危机前的主要投资策略是？

A、高频交易

B、风险对冲套利

C、价值投资

D、量化宽松

【答案】B

【解析】正确答案是B。LTCM核心策略是利用数学模型进行市场中性套利，通过

杠杆放大微小价差收益。A选项高频交易是21世纪后兴起的策略；C选项价值投资是

巴菲特等采用的方法；D选项量化宽松是央行政策工具。知识点：对冲基金策略分类。

易错点：容易将套利策略与投机策略混淆。

3、信用评级机构在LTCM危机中的主要失误是？

A、未及时下调评级

B、过度依赖历史数据

C、忽视流动性风险

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。评级机构在危机中存在多重失误：未能及时反映风险变化

（A）、过度依赖历史数据（B）、忽视极端市场下的流动性问题（C）。知识点：信用评级

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局限性。易错点：容易低估系统性风险的影响。

4、LTCM危机暴露出的主要风险类型是？

A、信用风险

B、市场风险

C、操作风险

D、流动性风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。虽然LTCM面临多种风险，但危机的核心是流动性枯竭导

致的被迫平仓。A、B、C都是次要风险因素。知识点：风险类型识别。易错点：容易将

市场波动与流动性风险混淆。

5、LTCM的杠杆率大约是多少？

A、10倍

B、25倍

C、50倍

D、100倍

【答案】B

【解析】正确答案是B。LTCM通过回购协议等方式将杠杆放大至25倍左右，远超

行业平均水平。知识点：杠杆效应与风险放大。易错点：容易高估或低估实际杠杆水平。

6、美联储对LTCM危机的应对措施是？

A、直接救助

B、组织银团救助

C、降息刺激

D、量化宽松

【答案】B

【解析】正确答案是B。美联储组织14家银行组成银团对LTCM进行救助，避免

系统性风险扩散。A选项直接救助违反市场原则；C、D是常规货币政策工具。知识点：

危机干预机制。易错点：容易混淆政府救助与市场自救的区别。

7、LTCM危机对信用评级业的最大启示是？

A、需要更复杂的模型

B、加强压力测试

C、提高透明度

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。危机暴露了评级业在模型（A）、压力测试（B）和透明度

（C）方面的全面不足。知识点：评级体系改进方向。易错点：容易忽视系统性改进的必

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要性。

8、LTCM合伙人中诺贝尔经济学奖得主是？

A、默顿

B、斯科尔斯

C、夏普

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。默顿和斯科尔斯因期权定价理论获1997年诺奖，夏普因

CAPM模型获1990年诺奖。知识点：金融理论发展史。易错点：容易遗漏多位诺奖得

主。

9、LTCM危机中损失最大的头寸是？

A、股票套利