基于销售百分比法财务预测与增长率分析.pdfVIP

流动负债合计96

长期负债合计32

股本90

资本公积35

留存收益67

股东权益合计192

资产总计320负债和股东权益总计320

根据资料考察，营业收入与经营流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和应交

税费项目成正比，企业2017年度营业收入4000万元，实现净利润100万元，支付股利60

万元。

要求：

（1）预计2018年度营业收入5000万元，营业净利率增长10%，股利支付率与2017年

度相同，采用销售百分比法预测外部融资额。

（2）根据（1）计算外部融资销售增长比。

（3）预计2018年度营业净利率增长10%，股利支付率与2017年度相同，预测企业2018

年的内含增长率。

（4）计算企业2017年的可持续增长率。

（5）假设其他条件不变，2018年度营业收入5000万元，预计2018年度营业净利率与

2017年度相同，董事会提议提高股利支付率10%以稳定股价。如果可从外部融资20万元，

你认为是否可行？

【】本题的主要考核点是需求量预测的销售百分比法、内含增长率与可持续增

长率的计算。

（1）①经营资产销售百分比=（240+65）/4000=7.625%

经营负债销售百分比=（18+25+7）/4000=1.25%

②预计留存收益增加额：

预计营业净利率=100÷4000×（1+10%）=2.75%

预计的利润留存率=1-60÷100=40%

预计留存收益增加额=5000×2.75%×40%=55（万元）

③计算外部融资需求：

外部融资额=7.625%×（5000-4000）-1.25%×（5000-4000）-55=8.75（万元）

【提示】经营资产销售百分比中的经营资产是只考虑与营业收入同比例变动的经营资产。本

题的条件是营业收入与经营流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和应交税费项目成正

比，没有包括长期股权投资，所以长期股权投资虽然也属于经营资产，但是计算经营资产销

售百分比时是不考虑的。

（2）外部融资销售增长比=8.75÷（5000-4000）=0.875%

流动负债合计96

长期负债合计32

股本90

资本公积35

留存收益67

股东权益合计192