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行业点评·电子行业
行业热点聚焦：大厂陆续发布AI眼镜
——消费电子产业链跟踪2025年11月14日
核心观点
消费电子
行情回顾：2025/11/10-14，消费电子(SW)指数跌6.18%。市场担心存储等零
部件成本上涨压制消费电子需求。全年来看，消费电子板块在1月-2月上涨，
推荐维持
4月受美国加征关税影响有较大幅度回调，7月以来逐步进入上涨趋势，8月
-9月加速上涨，10月以来高位震荡。板块指数年初至今涨幅+42%。
分析师
行业热点聚焦：近期，阿里、百度等互联网大厂纷纷推出AI眼镜。我们对此
高峰
进行专题研究。1）AI眼镜有望成为下一个消费电子大品类。AI眼镜品类起
：010-8092-7671
步于2023年，当前仍处于快速增长初期，未来市场空间广阔。根据Wellsenn
：gaofeng_yj@
XR的数据，2023年全球AI眼镜销量24万副，2024年增至152万副，同比
分析师登记编码：S0130522040001
增长533%。根据IDC数据，2025上半年，全球智能眼镜市场出货量达406.5
刘来珍
万台，同比增长64.2%。IDC预计到2029年全球智能眼镜市场出货量将突破
：021-2025-2647
4000万台，2024-2029年5年CAGR达55.6%。如果以全球约26亿近视人
：liulaizhen_yj@
群，墨镜年销量约10亿副来看，基础用户规模庞大，未来有望培育成为智能
分析师登记编码：S0130523040001
硬件大品类。目前产品形态尚未成熟、技术路线尚未定型。根据IDC统计，
2025上半年音频与音频拍摄眼镜出货量占比59%，其中音频眼镜仍然是主力。
带屏幕显示功能的AR眼镜在快速发展，但显示技术尚未定型且彩色技术成本相对沪深300表现图2025-11-14
高昂。2）终端厂商动态：大厂进入加速行业发展。2025下半年智能眼镜发展
在加速，我们认为核心变化在于AR显示功能的应用，使智能眼镜从技术上相
对简单的音频与拍摄眼镜向技术门槛相对高的AI+AR眼镜进阶。从主要厂商
动态来看：海外大厂Meta上市其首款AR眼镜；国内创业先锋企业如雷鸟、
XREAL、Rokid等新产品集中在AR显示上加码；国内互联网大厂开始进入，
其中阿里智能眼镜采用一体式AI+AR的产品形态，双十一预售市场反馈较好。
3）产业链供应商动态：重点关注芯片、显示等环节。恒玄科技（688608.SH）：
在AI眼镜领域，随着市场需求的爆发，公司的BES2700/
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