财务管理考试归纳整理.docVIP

１．公司价值最大化:㈠含义:指经过公司财务上的合理经营，采取最有的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与酬劳的关系，在保证公司长久稳定发展的基础上，是公司总价值达成最大，反映了公司资产保持增值的规定，是财物管理的目标。㈡特点:①是股东财富最大化的进一步演化;②可以指导公司管理层对科学与非科学的理财行为进行辨别；③既考虑了风险与收益均衡问题,有考虑了资金时间价值的问题。㈢优点：①充分考虑资金的时间价值；②考虑风险与酬劳的关系；③反映了公司资产保值增值的规定。

２.每股利润最大化:指将公司实现的利润与投入的资本或股本进行对比,可以在不一样资本规模的公司或期间进行对比，揭示其赚钱水平的差异。

3.利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率＋违约风险附加率+到期风险附加率(后三者称为风险酬劳率)。4.即付年金：又称先付年金或预付年金。即付年金终值系数：﹛(F/A,i,n+1)-1﹜(Ｆ/A，ｉ，n)（1+ｉ）期数+1，系数—1．

５.单项资产风险价值的计算的衡量原则：方差、原则差、原则离差率（盼望值非衡量指标)影响公司价值两个基本因素:风险和酬劳。

6.不可分散风险：又称系统性风险或市场风险。当两种股票完全负相关时（ｐ＝-１,０)，组合的风险被全部抵消；当两种股票完全正相关时（ｐ=1,0)，组合的风险不降低也不扩大。（分散的是可分散风险，系统风险不可抵消)

7.长久借款:㈠优点：①筹资速度快②成本较低③灵活性较强。㈡缺陷：①财务风险较高②限制条款较多③筹资数额有限。

8.赔偿性余额：是银行规定借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定比例（通常为10%～２0%）计算的最低存款余额。(赔偿性余额有利于银行降低贷款风险,赔偿其可能遭受的损失）但对借款公司来说,赔偿性余额则提高了借款的实际利率,加重了公司的利息承担。例:某公司按10％的短期借款年利率向银行借款２0万元并使用一年，规定维持贷款限额2０%的赔偿性余额,则该公司实际可用的借款只有16万元，实际借款利率计算为:10%*20/((1－２0％)*20）＝12.５%

9.认股权证：㈠含义：是由股份有限公司发行的可以按特定的价格,在特定的时间内购置一定数量该公司股票的选择权凭证，它赋予持有者在一定时间内以事先约定的价格优先购置公司一定数量普通股股票的权利。㈡作用：①为公司筹集额外的钞票②促进其余筹资方式的运用。

１0.长久债券资本成本：①发行公司债券的成本，包含债券利息和筹资费用。②债券的筹资费用包含申请费、注册费、印刷费、上市费、推销费等。

11.经营杠杆系数ＤＯＬ：是指息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数。

财务杠杆系数DFL：是指普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数。

DFＬ=EBIT/(EBIT-I)(财务杠杆:增加息税前利润对每股利润的影响。)

12.投资的分类:①按投资与公司生产经营的关系,分为直接投资和间接投资;②按投资方向，分为对内投资（都属于直接投资）和对外投资（部分直接,部分间接）；③按投资回收时间长短，分为长久投资和短期投资；④按投资在生产过程中的作用,分为初创投资和后续投资；⑤按投资对象的存在形态，分为实体投资和金融投资。

13.钞票流量:㈠初始钞票流量：一个方案的钞票流出量是指该方案引起的公司钞票支出的增加额,包含固定资产投资;垫支的营运资金；原有固定资产的变价收入；其余费用；职工培训费等。㈡钞票流入量:一个方案的钞票流入量是指该方案引起的公司钞票收入的增加额。①营业陷阱流量：指投资项目投产后，在其寿命周期内因生产经营所产生的钞票流入和钞票流出的数量,通常以年为单位计算。②终结钞票流量:指投资项目寿命终结时所发生的钞票流量,包含固定资产残值的净收入或变价净收入；原垫支的流动资产投资的收回；停顿使用的土地变价净收入等。

14.贴现的分析评价方法:①净现值法②现值指数法③内含酬劳率法

非贴现的分析评价方法：①回收期法(偿还期法)②会计收益率法③投资利润率法

15.股票价值评估：①现值分析是以普通收到的将来钞票流经过适当的贴现率返回本期②现值方法认为，任何资产的内在价值是投资者将来预期得到自已资产的钞票流③贴现率不仅反映货币的时间价值而且还反映钞票流的风险,即一个资产的现时内在价值等于将来钞票流的贴现值。

16．提高钞票的使用效率的途径:㈠加速收款:①建立多个收款中心②设立专用信箱。㈡控制钞票支出：①延缓应付款的支付②使用钞票“浮游量”③力求钞票流量同时。

17．应收账款管理(坏账成本、机会成本、管理费用）

18．赊销的缺陷:①发生坏账的可能性较高②形成了机会成本③需要付出一定的管理费用。

19.信用条件：公司规定客户支付赊销款项的条件。㈠信用期限:公司为客户规定的最长付款期限。㈢折扣期限:公司为客户规定的可以享受钞票折扣的付款期限。㈣基