传媒互联网产业行业研究：继续寻找确定性板块的机会.pdfVIP

本周观点

分歧之下的选择，云厂商和超预期标的：

教育：景气略有承压。我们维持行业供需关系重新平衡，中小机构供给增加，龙头阿尔法能力逐渐趋稳的大方向

判断。本周教育部等七部门发布关于加强中小学科技教育的意见，目标到2030年中小学科技教育体系基本建立，

到2035年，科技教育生态系统全面构建，更好满足人民群众接受公平优质教育的愿望，更好支撑教育强国建设。

奢侈品与博彩：奢侈品与博彩景气度和宏观经济高度挂钩。今年1月至10月，澳门入境旅客累计3300万人次，

同比增长14.1%，恢复至2019年同期的99.3%，趋势较好。近日历峰集团等奢侈品集团相继披露Q3业绩，多好

于预期，中国区有所回暖，持续关注。

咖啡茶饮：1）咖啡：高景气维持；行业具备β性红利，全国咖啡相关企业数量已超过25万家，且今年前10个

月的注册量已超过去年全年。2）茶饮：略有承压；短期外卖平台活动对茶饮的补贴力度下滑，行业迎来淡季。

电商：略有承压。双十一大促平淡落幕；1-10月国内实物商品网上零售额103984亿元，增长6.3%，受消费环境

影响整体国内电商表