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中观高频景气图谱：上游企稳回升，中游分化修复.pdf

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    01中观超额收益追踪

    02中观行业库存周期

    2

    中中观观月月度度行行业业景景气气度度观观点点更更新新

    •上游资源品：整体仍处低位运行，但内部结构继续分化。煤炭行业景气度保持平稳，动力煤价格环比小幅上行；石油石化板块

    延续偏弱格局，成品油及天然气价格同比降幅扩大；基础化工表现承压，PVC、甲醇等化工品价格继续下行；有色金属维持相

    对稳定，铜铝价格小幅上涨；建筑

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