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上交所科创板与主板发行承销股票事项的区别
序号
区别事项
上交所科创板
上交所主板
1
发行
方式
新股发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）与网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
新股发行采用网下发行与网上发行相结合或单独网上发行的方式进行。对于公开发行2,000万股（含）以下且无老股转让计划的，可通过发行人与主承销商直接定价方式确定发行价格，公开发行的股票全部向网上投资者直接定价发行。
2
战略
配售
鼓励战略投资者参与新股发行，放宽战略配售的实施条件，允许首次公开发行股票数量在1亿股以上的发行人进行战略配售；不足1亿股、战略投资者获得配售股票总量不超过首次公开发行股票数量20%的，也可以进行战略配售。
一般不进行战略配售。首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可向战略投资者配售。
3
路演
推介
在首次公开发行股票注册申请文件受理后，发行人和主承销商就可以与拟参与战略配售的投资者进行一对一路演推介。发行人发行申请经交易所审核通过、获得证监会同意注册并依法刊登招股意向书后，即可采取任何公开或变相公开方式进行与股票发行相关的推介活动。
科创板股票向两家及两家以上投资者的路演推介过程应当进行全程录音。
新股发行的路演推介工作一般待发行人发行申请经证监会批准、依法刊登招股书后进行。
4
投资者要求
1、网下投资者仅包括机构投资者。
2、投资者持有的股票市值要求：首次公开发行股票的网下投资者及其管理的配售对象账户，除科创主题封闭运作基金与封闭运作战略配售基金外，持有市值门槛不低于6,000万元。
3、网上发行的投资者要求：新股网上发行在保留“持有1万元以上沪市流通市值的投资者方可参与网上发行”规定的基础上，将现行1,000股/手的申购单位降低为500股/手，每一个新股申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍。
参加新股网上发行的个人投资者，除需符合上述市值要求，还应满足科创板投资者适当性条件，即申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券），且参与证券交易24个月以上。
1、网下投资者包括机构投资者和个人投资者。
2、投资者持有的股票市值要求：网下投资者及其管理的配售对象，以该次初步询价开始日前两个交易日为基准日，其在基准日前20个交易日（含基准日）所持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证总市值的日均市值应为1,000万元（含）以上，且不低于发行人和主承销商事先确定并公告的市值要求。
3、网上发行的投资者要求：首次公开发行股票的网上投资者，持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证总市值（以下简称市值）1万元以上（含1万元）的可参与网上发行。每一个新股申购单位为1,000股，申购数量应当为1,000股或其整数倍。
5
发行配售与定价
1、配售方面：科创板新股询价期间要求簿记场所全程录音录像，严肃追究违反自律规则的投资者责任，将提供有效报价但未参与申购的配售对象直接列入黑名单。在苏州天准科技股份有限公司新股发行网下申购的过程中，中国银河证券股份有限公司自营账户因未按照《发行公告》的要求进行网下申购，被中证协列入首发股票配售对象限制名单六个月。
2、定价方面：科创板股票发行直接面向专业机构投资者询价定价，取消了直接定价方式，全面采用市场化的询价定价方式，并将首次公开发行询价对象限定在证券公司、基金公司等七类专业机构。
1、配售方面：新股询价期间未要求簿记场所全程录音录像。在一个自然年度内首次出现“提供有效报价但未参与申购”的情形，未造成明显不良后果，且及时整改，并于项目发行上市后十个工作日内主动提交整改报告的，可免予一次处罚。
2、定价方面：上交所主板首次公开发行股票，可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。公开发行股票数量在2,000万股（含）以下且无老股转让计划的，可以通过直接定价的方式确定发行价格。
6
网上、网下发行比例与回拨机制
1、新股发行提高了网下发行承销数量占比，将网下初始发行比例调高10%，并降低网下初始发行量向网上回拨的力度，回拨后网下发行比例将不少于60%，以强化对网下机构投资者报价的约束，引导各类投资者理性参与。
公开发行后总股本不超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%；公开发行后总股本超过4亿股或者发行人尚未盈利的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的80%；安排向战略投资者配售股票的，应当扣除向战略投资者配售部分后确定网下网上发行比例。
2、网上投资
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