银行业跨境流动性跟踪：联储鸽派预期升温，短期扰动不改中期回流趋势-250810-广发证券-23页.pdfVIP

[Table_Page]跟踪分析|银行

证券研究报告

[Table_Title][Table_Grade]

跨境流动性跟行业评级买入

前次评级买入

联储鸽派预期升温，短期扰动不改中期回流趋势报告日期2025-08-10

[Table_Summary]

核心观点：

本期观察区间：2025/8/2-2025/8/8，数据来源于Wind、同花顺。[Table_PicQuote]

相对市场表现

汇率走势：美元指数下行。本期末SDR兑人民币升值0.56%，其中美

44%

元、欧元、100日元、英镑兑离岸人民币汇率较期初分别变动-0.05%、

33%

0.53%、-0.25%、1.21%。本周受到就业数据、美联储鸽派人事任命预22%

期影响，美元指数下降0.43%。一方面，美国持续申领失业救济金人12%

数飙升至2021年11月以来的最高水平，确认劳动力市场正进一步走1%

08/2410/2401/2503/2505/2508/25

-10%

弱，降息预期升温。另一方面，美国总统特朗普在周二表示将在未来几

银行沪深300

天提名临时美联储理事，并于周五提名经济顾问委员会主席米兰填补

美联储理事空缺，任期至2026年1月底。鸽派人事任命预期影响下，

[Table_Author]

分析师：倪军

9月降息预期大幅升温，美元指数走弱。非美货币方面，英镑大幅走

SAC执证号：S0260518020004

强，人民币兑一篮子货币走弱。英国央行降息分歧加剧驱动英镑走强，

021

8月7日英国央行货币政策委员会（MPC）在2025年8月会议上以