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2025年证券公司风险管理岗位面试试题及答案

1.单选题（每题1分，共20分）

1.12025年3月，某券商自营账户持有面值10亿元的10年期国债，久期8.5，若市场利率突然上行15bp，按修正久期法估算，该组合市值变动最接近：

A.–1.275亿元?B.–1.025亿元?C.–0.850亿元?D.–0.638亿元

答案：A。解析：ΔP≈–Dmod×Δy×P，Dmod=8.5/1.03≈8.25，Δy=0.0015，ΔP≈–8.25×0.0015×10≈–0.12375亿元每亿元本金，10亿元合计–1.2375亿元，最接近A。

1.2监管最新要求“风险管理子公司”开展场外期权业务时，对单一交易对手信用风险敞口上限为净资本的：

A.5%?B.10%?C.15%?D.25%

答案：B。

1.3在ESG压力情景下，若碳价一年内飙升至120欧元/吨，对高碳行业股票组合的冲击最宜采用下列哪种模型刻画？

A.历史模拟?B.蒙特卡洛?C.极值理论?D.转型风险情景矩阵

答案：D。

1.42025年券商流动性覆盖率（LCR）分子项中，以下哪项资产折扣率最高？

A.国债?B.政策性金融债?C.AAA级公司债?D.蓝筹股

答案：A，折扣率为0%。

1.5使用Copula模型度量信用组合违约相关时，若将GaussianCopula换成t-Copulawithν=5，同等违约概率下，高级分位数的违约联合概率将：

A.降低?B.不变?C.升高?D.先升后降

答案：C。

1.6对雪球型自动赎回结构进行希腊值对冲时，最需关注哪个希腊值在敲入边界附近的爆炸性增长？

A.Delta?B.Gamma?C.Vega?D.Theta

答案：B。

1.72025年《证券公司并表监管试点》将下列哪类SPV纳入“风险并表”范围？

A.定向资管计划?B.员工持股计划?C.慈善基金?D.养老金

答案：A。

1.8若使用XGBoost预测客户保证金追加概率，下列哪项调参策略最可能降低过拟合？

A.增大learning_rate?B.减小max_depth?C.减小subsample?D.增大n_estimators

答案：B。

1.9在巴塞尔Ⅲ最终版输出底线（OutputFloor）下，券商集团采用内评法计算的信用风险加权资产不得低于标准法的：

A.50%?B.60%?C.72.5%?D.80%

答案：C。

1.102025年数字人民币智能合约用于场外衍生品保证金交割，其最大操作风险来源是：

A.私钥泄露?B.合约字节码逻辑缺陷?C.节点DDOS?D.法规空白

答案：B。

1.11对永续次级债进行DVA估值时，若自身CDS利差走阔，负债公允价值将：

A.上升?B.下降?C.不变?D.不确定

答案：A。

1.12在港股通机制下，若香港结算发生违约，券商面临的风险类型属于：

A.代理风险?B.跨境法律风险?C.中央对手方风险?D.主权风险

答案：C。

1.132025年证监会推出“T+0回转交易”试点，对券商VaR模型冲击最大的假设变化是：

A.收益率分布峰度降低?B.波动率聚类消失?C.日内肥尾加剧?D.长记忆性增强

答案：C。

1.14对加密资产托管业务，采用MPC（多方计算）冷钱包方案，主要降低的风险是：

A.市场风险?B.信用风险?C.操作风险?D.流动性风险

答案：C。

1.152025年绿色债券贴息政策调整后，其信用利差收窄，若券商持仓大量绿色债，对其利率风险对冲策略应：

A.缩短久期?B.延长久期?C.增加凸性?D.买入CDS

答案：A。

1.16在基金投顾业务中，若模型组合建议客户超配REITs，该行为在风险管理角度首先需校验：

A.客户风险承受力匹配?B.REITs估值水平?C.基金经理履历?D.托管行资质

答案：A。

1.172025年监管允许券商发行总损失吸收能力（TLAC）非资本债，其触发条件通常设定为：

A.CET1低于7%?B.杠杆率低于3%?C.可处置资金缺口?D.ROE为负

答案：C。

1.18对量化对冲策略进行“反向压力测试”时，首要步骤是：

A.设定最大可接受亏损?B.识别策略脆弱因子?C.构造极端情景?D.计算尾部期望损失

答案：A。

1.192025年证券业引入“气候风险财务影响披露”模板，其中对“碳排放价格风险”量化应采用：

A.碳敏感系数法?B.碳影子价格法?C.碳Delta法?D.碳VaR法