套利专项方案专题计划书.docVIP

有限合作制基金

套

利

计

划

方

案

书

第一部分套利策略

一、套利概念:

套利是指经过各类投资产品市场定价缺点,进行获取利润行为。

无风险套利在金融工程中数学定义:

在某个投资期限T中，假设初始财富为V0，而期末财富为Vt，银行存款利率

为r，P为概率，假如满足以下两个条件，我们称为无风险套利：

条件一：P{Vt=V0*(1+r)}=1

以100%概率确保最少取得银行存款收益

条件二：P(VtV0*(1+r))0

大于零概率确保超出银行存款收益

依据对定义中条件一不一样限制可分为:

无风险套利：最少将取得银行贷款收益，市场上极少或几乎没有这种套利机会。

低风险套利：最少要确保本金不会出现亏损，市场上存在少许这种套利机会。

风险套利：许可出现一定程度亏损，这种套利机会市场上会常常出现。

伪套利：指广义上套利，理论上无法控制风险，只是借用了套利概念，市场上大多数所说套利其实全部是伪套利。

二、套利模式：

以下为多个常见金融市场套利模式:

ETFS套利：ETFS是指交易所交易基金，必需用一篮子股票去申购，当其净值和交易价格出现偏差时可进行套利，为无风险套利，但它有两个特点：1）门槛较高，一次套利最少需要几百万资金，2）需要专门套利软件，该套利只适合机构操作。