外汇市场风险传染机制研究以次贷危机为例.pdf

摘要

信息技术的不断发展导致国际间金融交流加强，形成了复杂网状结构，大家一荣俱荣，一损俱

损，从而出现了“风险传染”的现象。2008年爆发的全球性金融危机是风险传染的代表事件，本文

在此背景下研究外汇市场间的风险传染现象，先将外汇市场风险传染分为三类，分别为净传染、转移

效应和溢出效应传导。然后通过假设检验，验证国际外汇市场间存在风险传染，构建模型研究传染强

弱，得出结论：次贷危机期间欧元区、英国、日本和澳大利亚确实存在风险传染的现象，且欧元和日

元市场的相互传染程度较大。在次贷危机期间根据结果对我国金融风险防控提出政策性建议，第一、

完善本土金融市场的市场化进程。第