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2025年大学《金融工程-资产证券化设计》考试备考试题及答案解析?

单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.资产证券化过程中，发起机构选择基础资产时，首要考虑的因素是（）

A.资产的流动性

B.资产的信用质量

C.资产的成本

D.资产的期限

答案：B

解析：资产证券化的核心在于将缺乏流动性但能产生稳定现金流的资产，通过结构化设计转化为可在金融市场上出售和流通的证券。因此，基础资产的信用质量是决定证券化产品价值和风险的关键因素。其他因素虽然也重要，但信用质量是首要考虑的。

2.在资产证券化的真实出售（TrueSale）结构中，核心目的是（）

A.提高资产流动性

B.规避追索权

C.降低融资成本

D.增加资产透明度

答案：B

解析：真实出售是指发起机构将资产合法地转让给特设载体（SpecialPurposeVehicle,SPV），使其与发起机构的风险隔离。这一结构的核心目的是彻底转移资产的风险和追索权，确保即使发起机构破产，投资者也能优先受偿，从而提高证券化产品的信用评级。

3.资产支持证券（ABS）的信用增级方式不包括（）

A.内部增级

B.外部增级

C.信用衍生品增级

D.资产池分散化

答案：C

解析：信用增级是提高证券化产品信用评级的重要手段，主要包括内部增级（如超额抵押、分层结构）和外部增级（如第三方担保、信用证）。资产池分散化属于内部增级的一种，而信用衍生品增级不属于传统信用增级方式，通常用于其他金融工具的风险管理。

4.在资产证券化中，特设载体（SPV）的主要功能是（）

A.管理资产池

B.发行证券

C.承担信用风险

D.以上都是

答案：D

解析：SPV是资产证券化中的核心法律实体，其设计目的是隔离发起机构的信用风险，实现资产与发起机构的破产隔离。SPV负责管理资产池、发行证券，并承担相应的信用风险，确保投资者的利益。

5.资产证券化中的“破产隔离”是指（）

A.发起机构破产时，资产不受影响

B.证券持有人破产时，债权优先受偿

C.SPV破产时，资产不受影响

D.信用评级机构破产时，评级结果无效

答案：A

解析：破产隔离是指通过法律和结构设计，使资产或证券化产品与发起机构的破产风险相隔离，即使发起机构破产，资产或证券仍然能够独立运作，保障投资者的利益。

6.在资产证券化中，优先级证券（SeniorTranche）的特点是（）

A.收益率最高，风险最低

B.收益率最低，风险最高

C.收益率最高，风险最高

D.收益率最低，风险最低

答案：A

解析：优先级证券在资产池现金流的分配中享有优先权，最先获得偿付，因此风险最低，但相应的收益率也较低。次级证券和股权证券的收益率更高，但风险也更大。

7.资产证券化中的“破产隔离”主要通过以下哪种方式实现？

A.法律隔离

B.会计隔离

C.信用隔离

D.税收隔离

答案：A

解析：破产隔离的核心是通过法律手段，如设立独立的SPV，确保资产或证券化产品在法律上与发起机构分离，即使发起机构破产，也不会影响资产或证券的独立性。

8.在资产证券化中，资产池的“分散化”是指（）

A.资产种类的多样化

B.借款人地域的分散

C.资产期限的多样化

D.以上都是

答案：D

解析：资产池的分散化包括资产种类的多样化、借款人地域的分散和资产期限的多样化，目的是降低集中风险，提高证券化产品的抗风险能力。

9.资产证券化中的“超额抵押”（Overcollateralization）是指（）

A.抵押资产价值超过贷款总额

B.抵押资产价值低于贷款总额

C.抵押资产数量超过贷款需求

D.抵押资产价值等于贷款总额

答案：A

解析：超额抵押是指抵押资产的价值超过贷款总额，多余部分作为缓冲，以降低证券化产品的违约风险，保障投资者的利益。

10.资产证券化中的“服务人”（Servicer）的主要职责是（）

A.管理资产池

B.发行证券

C.信用增级

D.信用评级

答案：A

解析：服务人是资产证券化中的关键角色，负责管理资产池，包括收取现金流、处理贷款违约、维护资产信息等。其他选项中，发行证券由SPV负责，信用增级是结构设计的一部分，信用评级由独立的评级机构完成。

11.资产证券化中，用于隔离发起机构信用风险的主要法律工具是（）

A.信托契约

B.真实出售

C.超额抵押

D.信用证

答案：B

解析：真实出售是指发起机构将资产合法地转让给特设载体（SPV），在法律上实现风险隔离。通过真实出售，即使发起机构破产，资产也能独立于发起机构的破产程序，保障投资者的利益。信托契约是明确各方权利义务的法律文件，超额抵押是信用增级手段，信用证是担