证券交易原则、机制及委托流程.pdfVIP

第三节

知识点一原则和机制

一、的原则

（一）公开原则信息公开

（二）公平原则

（三）公正原则

二、机制

（一）定期和连续

（二）指令驱动和报价驱动

1.指令驱动（一般采用经纪商）

（1）价格由买方和卖方的力量直接决定

（2）投资者的对手是其他投资者

2.报价驱动（一般采用做市商）

（1）价格的形成由做市商决定

（2）投资者都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系

（3）做市商收入是的差价

（三）机制目标

1.流动性

2.稳定性

3.有效性

（1）高效率

（2）低成本

知识点二开立账户的基本原则和要求

一、

二、性

：公开性

知识点三委托的形式

一、柜台委托

委亲自或由其人（：必须亲自）到营业部柜台，根据委托程序和必须的采面方式表达委托意

向，由填写委托签章的形式。

二、非柜台委托

（一）人工委托或传真委托

（二）自助和自动委托

（三）网上委托

：线上委托和线下委托

知识点四委托指令的内容

一、账户号码

二、代码

三、方向

四、委托数量

五、委托价格

六、及其会员要求的其他内容

：最高价、

注意：客户委托的具体要求主要具体体现在委托指令（：委托受理的手续和过程）的内容中。

知识点五委托指令撤销的条件和程序

一、撤单的条件

在委托未之前，客户有权变更和撤销委托。营业部申报竞价后，即告成立，部分撤销。

二、撤单的程序

（一）经纪商场内员进行申报

1.经纪商营业部业务员即刻场内员

2.场内员操作确认后，立即将执行结果告知客户

3.经纪商及时将冻结的或解冻

（二）客户或经纪商营业部业务员直接申报

1.直接将撤单信息通过电脑终端输入系统

2.经纪商（：登记结算机构）及时将冻结的或解冻

知识点六的竞价原则和竞价方式

一、竞价原则

（一）价格优先

1.较高价格买入申报优先于较低价格买入申报

2.较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报

（二）时间优先

二、竞价方式

（一）集合竞价（对在规定的一段时间内接受的申报一次

性集中撮合的竞价方式）

1.可实现最大量的价格

2.高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部的价格

3.与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部的价格

4.所有都以同一价。集合竞价中未能的委托，自动进入连续竞价。（：失效）

（二）连续竞价

1.最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为价

2.买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为价

3.卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为价

三、开盘价与收盘价的产生

（一）开盘价产生

1.开盘价是当日第一笔价，通过集合竞价产生

2.集合竞价不能产生的，以连续竞价方式产生

（二）收盘价

1.通过集合竞价产生

2.集合竞价未进行或不能产生收盘价按最后一笔（含）前一分钟量加权平均

3.当日无的以前收盘价为当日收盘价

知识点七涨跌幅限制等市场稳定机制

一、涨跌幅限制价格

涨跌幅限制价格前收盘价×（1±涨跌幅限制比例）

二、涨跌幅比例（正常日）（新增北交所）

比对项上交所深交所北交所

一般10%30%

ST和*ST5%

20%

创业板20%

三、不设涨跌幅限制情形（新增北交所）

上交所深交所北交所

首次公开上市的上市首日（不含增发）

暂停上市后恢复上市的退市整理期首日

首日

增发上市的

退市后重新上市的

前5个日