浅析融资租赁在企业财务管理与内部治理方面关系分析研究 财务管理专业.docxVIP

【关键词】融资租赁财务管理内部治理

【摘要】本文为此具体分析了融资租赁在企业财务管理与内部治理方面的作用。融资租赁是现代财务管理的三大内容之一，融资租赁和财务、内部治理有密切的关系，其关键是决定各种资金来源在总资金中所占的比重，即确定资本结构，以使融资风险和融资成本相配合。

我们知道，企业在进行产品研发、设备的技术改造、资产并购、产品销售、资产管理等生产经营和资本运作活动时，都离不开投融资服务的支持。企业融资涉及到许多问题，如融资的数量、方式等，其中，融资策略和融资方式的选择是极为重要的一环。融资租赁集融资与融物于一体的性质，不仅缓解了企业资金紧张的状况，而且能够及时获得生产急需的设备。同时按照国家相关法律规定，以融资租赁方式租入设备时企业能够享受税收的优惠政策，这样就使得企业实际的租金支付减少，从而降低了企业的资本成本。而且由于创新租赁中出租人对承租人的企业治理的参与，因而在一定意义上能缓解其管理层的“机会主义”行为。随着我国融资租赁业的迅速发展，企业对这种融资方式的大量应用，急切需要对融资租赁的这些特点进行研究，以使融资租赁能更好地促进企业的发展，改善企业的财务状况。

一、融资租赁的含义与作用

1、融资租赁的含义

融资租赁是指当企业需要筹集资金、购置设备时，不直接购买而是以支付租金的形式向租赁企业租用设备。租赁企业按照企业选定的机器设备，先行融通资金，代企业购入，再以租赁方式将设备租给企业实行有偿使用，从而以融物的形式，为企业融通了资金。在融资租赁方式下，由于设备是承租企业选定的，所以出租人对设备的性能、物理性质、老化风险以及维修保养不负责任。而且在多数情况下，出租人在租期内分期回收全部成本；利息和利润。租赁期满时，出租人通过收取名义货价的形式，将设备的所有权转移给承租人。

2、融资租赁的作用

对企业来说，融资租赁有以下作用。

（1）融通资金。融资租赁可以为承租人提供中长期资金来源，发挥与银行借贷等中长期融资手段相同的作用。同时，与银行贷款、发行债券、股票等融资方式相比，融资租赁具有显而易见的优势，比如融资租赁手段不仅简便快捷，而目承租人可以得到完全的融资，并且可以获得税收上的好处。

（2）提高资金流动性。融资租赁可以避免一次性支付对财务带来的不良影响，节能流动资余并维护现有的信用额度，大大改善企业在租期中的现金流，提高资产的流动性。另外，承租人在企业遇到资金周转困难时，运用售后回租交易可以将自己的固定资产出售变现，然后再租回使用，这样使原来的固定资产转换变成了流动性资产，既解决了企业的融资困难，同时又不影响企业对设备的正常使用。

（3）减少资金占用。承租人只需支付租金就可以使用整套设备，对于那些并不经常使用的设备，企业利用租赁方式来使用，可以减少因购买这些设备而占用的资金，而对那些需经常使用，但是购买成本较高的设备，若利用租赁方式，也可以减少企业前期资金投入和资金占用。

（4）促进产品销售。融资租赁使得承租方无需一次性支付产品全部价款而获得产品的使用权。这实质上等同于降低了产品的交易“门槛”，加快了产品从商品资本向货币资本转换的速度，促进了产品销售，增加了企业的销售收入。

二、融资租赁对企业的财务影响

融资租赁对企业财务的影响主要是提高了企业的资产流动性。我们知道，在企业经营过程中，如果没有适当的流动资产和固定资产的比例，可能会遇到因清偿能力不足而导致的支付困难，严重时还会造成财务危机。因此，保持企业资产的流动性对企业经营和投资活动的正常进行就至关重要。而企业购买机器设备时被物化到某一形态的固定资产，由于其专用性和变现的能力有限，其流动性自然降低。企业要维持经营与投资活动的顺利进行，除了要保持固定资产和流动资产的适度比率外，另一手段就是增加将流动性弱的物化资产转变为流动性强的现金资产的途径，以备不时之需。售后回租，恰好在这两种资产形态之间，架起了一条转换的通道，可以充当流动性较差的资产的变现桥梁。运用售后回租这种融资租赁方式，承租企业在形式上改变了企业实物资产在企业会计报表上的结构。资产出售后，企业固定资产减少，货币资金增加，租赁后，支付少量租金。从总体上来说，货币资金增加。承租企业在出售自有设备的环节，在法律上改变了该资产的所有者，将原来属于自己的资产转让给了出租人，使出租人成为该资产的法律所有权人。但是，实质上，承租企业是通过改变其原有的财务结构而获得现金的。也就是说。出租人是以承租企业租回该项资产为前提条件而实施购买的。典型的可用于售后回租的资产是企业自有设备及其相关的土地和厂房。通常情况下，生产设备是企业生产经营活动中必不可少的固定资产，如果一个企业将这一部分资产变卖了，那么企业的正常生产活动就要受到影响。而且，由于企业的固定