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2025年特许金融分析师股息贴现模型应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在股息贴现模型（DDM）中，对于处于成熟阶段、股息稳定增长的公司，最适合使用哪种模型进行估值？

A、两阶段股息贴现模型

B、H模型

C、戈登增长模型

D、三阶段股息贴现模型

【答案】C

【解析】正确答案是C。戈登增长模型适用于股息稳定增长的成熟公司，其假设股息以固定比率永续增长。A选项两阶段模型适用于初期高增长后进入稳定增长的公司；B选项H模型适用于增长率从高水平逐渐下降到稳定水平的公司；D选项三阶段模型适用于经历高增长、过渡增长和稳定

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