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汽车行业2025年三季报综述：乘用车业绩分化，商用车高景气有望持续.pdf

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    1商用车基本面持续改善，人形机器人消息扰动1

    2Q43

    乘用车：车企盈利分化，增长可期

    2.1行业总量：Q3板块延续高景气，Q4增长可期3

    2.2乘用车企业绩分化，新品高端化成破局关键5

    3零部件：产销高增拉动板块多数公司营收增长9

    3.1行业总量：新能源乘用车生产端维持高景气，金属原材料同比涨价9

    3.2零部件公司营收多数同比增长，关注强势车

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