2025年特许金融分析师合成多头与合成空头头寸的构建与应用专题试卷及解析.docxVIP

2025年特许金融分析师合成多头与合成空头头寸的构建与应用专题试卷及解析

2025年特许金融分析师合成多头与合成空头头寸的构建与应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、投资者希望在不直接购买股票的情况下复制股票多头头寸的风险收益特征，应采用以下哪种策略？

A、卖出看涨期权并买入看跌期权

B、买入看涨期权并卖出看跌期权

C、同时买入看涨和看跌期权

D、同时卖出看涨和看跌期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。买入看涨期权并卖出看跌期权可以合成股票多头头寸，因为当股价上涨时看涨期权盈利，当股价下跌时卖出看跌期权会亏损，整体效果类似于持有股票。选项A合成空头头寸，选项C是