2025年特许金融分析师投资组合风险与回报之Carhart四因素模型专题试卷及解析.docxVIP

2025年特许金融分析师投资组合风险与回报之Carhart四因素模型专题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资组合风险与回报之Carhart四因素模型专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、Carhart四因素模型相较于FamaFrench三因素模型，主要增加了哪个因素？

A、市场风险溢价

B、规模因子

C、价值因子

D、动量因子

【答案】D

【解析】正确答案是D。Carhart四因素模型在FamaFrench三因素模型（市场、规模、价值）的基础上增加了动量因子，用于解释股票收益的持续性趋势。A、B、C是三因素模型已有的因子，不符合题意。知识点：Carhart模型的构