REITs行业2026年投资策略报告:关注供需格局及政策红利,把握抗周期、提景气、强扩募三条主线.docx

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TOC\o1-2\h\z\u复盘:C-REITs全年走势前高后降,首发与扩募双轮稳步推进 1

二级市场表现:上半年市场指数创新高,下半年波动中承压 1

一级市场发行:首发与扩募双轮推进,打新收益率高位回落不改激烈竞购 3

估值:产权REITs整体分派率约为4.0%,与美国市场相当 7

展望:供需矛盾依旧突出,基本面结构性机遇与挑战并存,关注政策红利释放 9

供需:中短期内,资金配置需求加速与新发项目上市进程缓慢的矛盾仍存 9

利率:预计短期底部有支撑,但中长期仍有一定下行空间 10

基本面:三季度强者恒强格局延续,结构性机遇与挑战并存

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