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结构方程模型在行为金融中的实证研究

一、引言

行为金融学作为金融学与心理学交叉的新兴领域，突破了传统金融理论“理性人”假设的局限，聚焦投资者心理偏差、认知局限对金融决策与市场价格的影响。然而，行为金融研究中涉及的“投资者情绪”“过度自信”“损失厌恶”等核心变量多为不可直接观测的潜变量，且变量间常存在非线性、多路径的复杂关系（如情绪可能通过认知偏差间接影响交易行为，同时直接作用于风险偏好），传统统计方法（如线性回归、方差分析）难以有效处理此类问题。结构方程模型（StructuralEquationModeling,SEM）作为一种能够同时分析观测变量与潜变量、验证多变量因果关系的统计工具，