2025年特许金融分析师利用利率期货进行久期管理与对冲专题试卷及解析.docxVIP

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2025年特许金融分析师利用利率期货进行久期管理与对冲专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当基金经理预期市场利率将上升时，为降低其债券投资组合的利率风险，最适宜的操作是？

A、买入利率期货合约

B、卖出利率期货合约

C、增持长期债券

D、降低组合信用评级

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率上升会导致债券价格下跌，卖出利率期货可以对冲债券价格下跌风险。知识点：利率期货空头对冲原理。易错点：考生可能混淆利率与期货价格的反向关系，误选A。

2、在久期对冲中，当需要对冲的债券组合久期大于期货合约久期时

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