计算机行业周观点：AI产业持续繁荣.pdfVIP

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行

业计算机周观点：AI产业持续繁荣

研

究

2025年11月23日——行业周报

投资评级：看好（维持）陈宝健（分析师）刘逍遥（分析师）

chenbaojian@kysec.cnliuxiaoyao@kysec.cn

证书编号：S0790520080001证书编号：S0790520090001

行业走势图

市场回顾：本周（2025.11.17-2025.11.21），沪深300指数下跌3.77%，计算

计算机沪深300机指数下跌2.74%。

36%

24%周观点：AI产业持续繁荣

行12%（1）英伟达业绩超预期且展望乐观，算力需求持续旺盛

业0%11月19日，NVIDIA发布2026财年第三季度财务报告，截至2025年10月26

周-12%

报日的第三季度收入为570亿美元，环比增长22%，同比增长62%。数据中心季

-24%

2024-112025-032025-07度收入创下512亿美元记录，环比增长25%，同比增长66%。展望2026财年

数据来源：聚源第四季度，NVIDIA收入预计将达到650亿美元，上下浮动2%。NVIDIA创始

人兼首席执行官黄仁勋表示：“Blackwell的销量远超预期，云端GPU也已售

相关研究报告

罄。训练和推理领域的计算需求持续加速扩大，且均呈指数级增长”。英伟达

《周观点：国产AI持续突破—行业周

业绩超预期且展望乐观，算力需求持续旺盛。

报》-2025.11.16

《周观点：AI应用有望加速落地—行（2）谷歌发布Gemeni3.0及NanoBananaPro，模型能力全面跃升

业周报》-2025.11.911月19日，Gemini3pro正式发布，在几乎所有主流AI基准测试中均显著超

《人工智能日新月异，自主安全加速

落地—计算机行业2026年年度投资策越了前代Gemini2.5Pro，并且全面压制了ClaudeSonnet4.5和GPT-5.1等主要

略》-2025.11.3竞品。Gemini3Pro以1501Elo的突破性高分登顶LMArenaLeaderboard，在

Humanity’sLastExam（在不使用任何工具的情况下达到37.5%）和GPQA

开

源Diamond（91.9%）上获得最高分，展示了博士级的推理能力。它还在数学方面

证为前沿模型树立了新标准，在MathArenaApex上达到了23.4%的最新SOTA水

券

平。除了文本与逻辑，Gemini3Pro还重新定义了多模态推理的上限，在

证

券MMMU-Pro和Video-MMMU上分别斩获了81%和87.6%的高分。20