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农商行信用类债券投资风险管理指引模版

第一章总则

第一条目的与依据

为规范本行信用类债券投资行为，有效识别、计量、监测和控制投资风险，保障资金安全，提升投资收益，根据国家相关法律法规、监管要求以及本行内部管理制度，特制定本指引。

第二条定义

本指引所称信用类债券，是指除国债、中央银行票据、政策性金融债等利率债以外，以企业信用为基础发行的债券，主要包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具、资产支持证券等。

第三条适用范围

本指引适用于本行各项信用类债券的投资管理活动，包括但不限于债券的投资决策、交易执行、持有期管理、风险处置等环节。本行境内外分支机构（若有）从事信用类债券投资业务，亦应遵守本指引。

第四条基本原则

本行信用类债券投资风险管理应遵循以下原则：

（一）合规性原则：严格遵守国家法律法规、监管规定及本行内部规章制度。

（二）审慎性原则：秉持风险为本的理念，审慎评估投资标的信用风险及其他相关风险。

（三）风险与收益匹配原则：在可承受的风险范围内追求合理收益，杜绝盲目追求高收益而忽视风险。

（四）专业化管理原则：建立专业的投资与风险管理团队，运用科学的方法进行分析与决策。

（五）全程风险管理原则：对债券投资的事前、事中、事后进行全流程风险管控。

第二章组织架构与职责分工

第五条组织架构

本行信用类债券投资风险管理体系应建立清晰的组织架构，明确各层级、各部门在风险管理中的职责与权限，形成相互制约、有效协作的运行机制。

第六条职责分工

（一）董事会：对本行信用类债券投资的总体风险承担最终责任，负责审批投资战略、风险政策及重大投资事项。

（二）高级管理层：根据董事会授权，制定信用类债券投资的具体政策和操作规程，组织实施投资计划，确保风险管理措施有效落实。

（三）投资决策委员会（或类似机构）：负责审议本行信用类债券的投资策略、额度分配、重大投资项目等，为高级管理层提供决策支持。

（四）风险管理部门：作为信用类债券投资风险管理的牵头部门，负责制定和完善相关风险管理细则，对投资全过程进行风险评估、监测、预警和报告，提出风险控制建议。

（五）金融市场部（或相关投资部门）：作为信用类债券投资的执行部门，负责市场研究、债券筛选、投资交易、头寸管理及持有期日常监控，确保投资活动符合既定的风险政策和授权。

（六）内控合规部门：负责对信用类债券投资业务的合规性进行监督检查，对制度执行情况进行评估，防范操作风险和合规风险。

（七）财务会计部门：负责信用类债券的估值核算、资金清算、税务处理及财务报告披露等工作，确保会计信息真实、准确、完整。

（八）内部审计部门：定期或不定期对信用类债券投资风险管理体系的有效性、制度执行情况及投资活动的合规性进行独立审计。

第三章债券发行主体与债项信用风险管理

第七条尽职调查与评级

（一）本行应对信用类债券发行主体及具体债项进行严格的尽职调查。尽职调查应以发行人提供的公开信息、第三方评级报告、行业研究报告及其他可获得的资料为基础，必要时可进行实地调研。

（二）重点关注发行主体的行业地位、经营状况、财务实力、偿债能力、盈利能力、现金流状况、公司治理、关联交易、或有负债及历史信用记录等。

（三）对于债项，应关注其增信措施（如有）的有效性、债券条款（如期限、票面利率、还本付息方式、提前赎回条款、交叉违约条款等）对债券安全性的影响。

（四）本行应建立内部信用评级体系，或在充分评估第三方评级机构资质和评级结果可靠性的基础上，结合内部分析，对发行主体及债项进行独立的信用风险评估，作为投资决策的重要依据。不应单纯依赖外部评级。

第八条准入标准管理

（一）本行应根据自身风险偏好和承受能力，制定明确的信用类债券投资准入标准，包括但不限于发行主体的行业限制、主体信用评级（内部或外部）、财务指标（如资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数等）要求。

（二）对不同信用等级、不同行业、不同区域的发行主体及债项，应设置差异化的准入门槛。对于高风险行业、产能过剩行业、受宏观调控影响较大行业的债券投资，应持审慎态度。

（三）禁止投资于不符合国家产业政策、信用状况不佳、财务状况恶化或存在重大违法违规嫌疑的发行主体所发行的债券。

第九条集中度风险管理

（一）本行应严格控制信用类债券投资的集中度风险，包括行业集中度、区域集中度、发行主体集中度及债券品种集中度。

（二）设定单一行业、单一区域、单一发行主体（及其关联方）的投资额度占本行信用类债券投资总规模的上限比例，并严格遵守。

（三）对于同一发行主体发行的不同债券，其合计投资额度亦应纳入该主体的集中度管理。

第四章投资决策与授权管理

第十条投资策略制定

（一）金融市场部应根据宏观经济形势、货币政策走向、市场利率环境、信用利差变化及本行资金状况和风险偏好，